产品概况 - 信用债ETF广发(159397)是首批8只基准做市信用债ETF之一，成立于2025年1月22日，初始募集规模为22.35亿元，并于2月7日在深交所上市 [1] - 截至2025年6月19日，该ETF最新规模达114.91亿元，创成立以来新高，最新份额达1.14亿份 [1] - 该ETF紧密跟踪深证基准做市信用债指数，成份由深交所基准做市债券清单中的公司债和企业债构成，聚焦AAA评级、以央国企发行主体为主的高信用等级债券 [1] 流动性表现 - 6月19日当日换手率达28.07%，全天成交30.80亿元 [1] - 近1周日均成交32.40亿元 [1] - 近22天获得连续资金净流入，最高单日净流入15.60亿元，合计净流入72.02亿元 [1] 政策环境 - 证监会年初发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，提出稳妥推出基准做市信用债ETF，并研究将其纳入债券通用回购质押库 [2] - 自6月6日起，信用债ETF广发等首批9只信用债ETF正式作为质押券开展质押式回购交易 [2] 市场展望 - 申万宏源认为下半年高波动震荡市中，信用债的票息价值具备确定性 [2] - 信用债供需矛盾仍在，信用风险整体可控，但理财净值平滑整改加速可能放大估值波动 [2] - 需求端或仍面临阶段性扰动，短期供需错配下可能存在阶段性行情 [2]