公司现状与困境 - 公司连续多个季度在国内出货量排名中跌出前五 市场份额从高峰期20%下滑至14% [2][10][12] - 销量困境始于2023年 华为手机加速回归导致用户回流 线下渠道受华为小米挤压 [3][13][14] - 独立初期借助华为红利多次登顶国内销量榜首 但2024年Q1起份额持续下滑 [3][10] 战略调整与新品表现 - 新任CEO李健推动管理团队大换血 38个中国区关键岗位中17个更换新帅 90后占比24% [17][18] - 荣耀400系列定价2499元起 为同期中端机最低价 首销日销量打破近三年纪录 [5][6] - 采用明星代言+精准铺货策略 初期销量优于前代 发售三天即进入周销量Top15 [9][6] 渠道与市场竞争 - 国内手机市场线下渠道占比超60% 华为小米通过经销商升级和让利抢占优质资源 [13][14] - 公司线下渠道管理混乱 缺乏体系化管控 优质经销商优先选择华为小米 [14][13] - 新品发布后调整渠道策略 聚焦真实零售能力和长期合作客户 [15] 长期战略与挑战 - 定位AI终端生态公司 成立五大实验室布局具身智能等新业务 寻求第二增长曲线 [20][22] - 海外市场增速超50%（东南亚超100%）但以中低端机型为主 国内仍是主战场 [23][24][25] - 目标下半年重回国内前三 但分析师认为与头部品牌差距显著 短期难度大 [26][28] 管理变革与上市进展 - 实施"雄鹰计划"全员竞聘上岗 新管理层包含5位核心高管 启动全球人才招募 [17][18] - 已完成股改并筹备上市 当前估值仍依赖手机业务 转型AI生态支撑长期价值 [21][22] - 行业预计手机市场将加速洗牌 公司面临高端化未稳与渠道变革的双重挑战 [29][30]