光伏股市场表现 - A股市场光伏股集体走强，协鑫集成涨停，石英集团、晶澳科技涨超5%，天合光能、大全能源、通威股份涨超3% [1] - 多只光伏ETF涨幅超1%，包括国泰光伏50ETF、华安光伏ETF指数基金、天弘光伏ETF等 [1] - 光伏ETF年内跌超15%，但资金逆势净流入，华泰柏瑞光伏ETF、天弘光伏ETF、银华光伏50ETF年内资金净流入额分别为16.31亿元、4.69亿元、1.42亿元 [1] 行业政策与减产动态 - 中国光伏行业协会会议主题为"限产保价"，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例环比降低10%-15% [1] - 针对"低于成本销售"的严控政策同步落地，第三方专项审计组将全面审计，整顿"以次充好"行为 [1] - 行业面临供需失衡、价格波动、业绩亏损等压力，阶段性过剩产能亟待加速出清 [1] 机构观点与行业展望 - 中信建投认为光伏是"反内卷竞争"代表性行业，政策端或有催化，中长期行业景气反转需满足产能出清和新技术迭代两个条件 [2] - 中原证券指出2025年上半年光伏企业经营形势严峻，产能明显过剩，产品价格低迷，中小企业破产案例增加 [3] - 多晶硅料、硅片等环节产品价格跌破现金成本，光伏板块业绩持续走弱，基金持仓市值创周期新低 [3] - 136号文加速电力交易市场化进程，下半年国内新增光伏装机规模预计回落，去库存和去产能仍是主基调 [3] - 建议关注"产能出清"和"新技术迭代"两条主线，包括多晶硅料、光伏玻璃等细分领域头部企业及BC电池、钙钛矿电池商业应用进展 [3]