公司表现 - 旗下奢侈品牌Tapestry年内股价上涨27%，远超标普500指数2%的回报率及同行Ralph Lauren 15%的涨幅 [3] - 第三季度财报表现强劲，Coach品牌业绩突出，推动公司上调2025财年收入及每股收益预期 [3] - 过去一年收入增长2.7%至69亿美元，第三季度同比增长8%，高于标普500同期4.8%的增速 [5] 财务指标 - 当前估值水平：市销率2.4倍、股价/自由现金流18.2倍、市盈率21.7倍，均低于标普500平均水平 [4] - 三年收入复合增长率仅1%，显著低于标普500的5.5% [5] - 营业利润率17.9%，净利润率12.5%略超标普500的11.6%，经营现金流利润率14.9%与市场持平 [6] 资产负债结构 - 债务规模41亿美元，市值170亿美元，债务权益比25.3%，现金资产占比14.5%，显示财务稳健性 [6] 市场波动敏感性 - 历史危机中表现疲软：2022年通胀冲击下跌46%（标普跌25%），2020年疫情期跌64%（标普跌34%），2008年金融危机跌78%（标普跌57%） [7] 战略定位 - 毛利率改善及对年轻消费者吸引力增强是近期业绩提升主因 [3] - 长期增长乏力制约其向全球高端品牌的升级目标 [5]