亚洲市场宏观环境 - 2025年上半年亚洲股市波动较大 受全球贸易及经济动荡影响 贸易政策和货币政策走势是关键因素 [3] - 美元持续走弱对亚洲有积极影响 韩元等货币升值吸引资金流入 支撑当地消费 [4] - 亚洲通胀基本受控 近90%国家整体通胀率维持在央行目标区间内 2025年3月通胀率接近2021年3月以来最低水平 [6] 贸易政策与市场反应 - 美国暂缓对亚洲其他国家实施对等关税90天 保留10%关税税率 中美贸易关系有所缓和 [4] - 韩国 印度及日本等有望通过谈判获得更优惠关税条款 [4] - 亚洲企业已调整供应链并增强财政实力 2025年第一季度盈利彰显韧性 营收及利润同比增长 [11] 行业与投资机会 - 人工智能 创新 数字基建及当地消费是亚洲经济增长重要支柱 [8] - 中国和韩国市场受益于人工智能行业扩张 印度 东盟及中国通过中等收入人口推动消费增长 [8] - MSCI亚洲（日本除外）指数4月初见底 5月反弹15%以上 [8] 市场估值与流动性 - 亚洲股市估值较发达市场存在大幅折让 估值差距为长线投资者提供机会 [11] - 强劲流动性（尤其在美元走弱环境下）支持市场 盈利增长预期趋于稳定 [11]