海天酱油赴港上市表现 - 公司赴港上市吸引20万人参与打新 获超918倍认购 [1] - 上市首日股价破发 打新投资者收益不及预期 [1] 公司业绩与市场地位变化 - 作为酱油行业龙头 近年业绩持续下滑 消费者流失明显 [3] - 厨师群体减少酱油用量 反映产品需求端萎缩 [3] - 中低端市场份额受消费升级冲击 高端产品布局滞后 [12] 产品品质问题分析 - 配方调整导致口感变淡 消费者认可度下降 [5] - 使用脱脂大豆替代完整大豆 缩短传统发酵周期以降低成本 [7] - 2022年"双标门"事件曝光 国内产品含苯甲酸钠等添加剂 海外市场为零添加配方 [9] 市场竞争与消费者趋势 - 零添加/有机/古法酿造酱油成为市场新宠 [12] - 社交媒体加速负面口碑传播 添加剂争议直接影响购买决策 [14] - 传统产品风味改变 被消费者认为"科技味浓郁" [14]