港股打新市场概况 - 目前有圣贝拉、周六福、颖通控股、泰德医药、IFBH、云知声等六家新股处于招股期 [1] - 今年港股IPO上市的31家新股中，上市首日有19家收涨、3家收平、9家破发，首日上涨概率约61%、破发率约29% [1] - 许多消费公司选择赴港IPO，消费企业成为香港新股市场中较活跃的存在 [1] 周六福 公司基本情况 - 总部位于深圳罗湖区，通过线下门店和线上渠道提供各种珠宝产品，主要为黄金珠宝产品、钻石镶嵌饰品 [3] - 自2022年4月停止自身工厂的生产后，转向全面委外加工模式 [3] - 黄金原材料采购占比从2022年的89.7%上升至2024年的98.5% [3] - 前五大供应商的采购金额占比分别为79.9%(2022年)、89.2%(2023年)、88.9%(2024年) [5] 财务数据 - 营业收入：31.02亿元(2022年)、51.5亿元(2023年)、57.18亿元(2024年) [5] - 毛利率：38.7%(2022年)、26.2%(2023年)、25.9%(2024年) [5] - 净利润：5.75亿元(2022年)、6.6亿元(2023年)、7.06亿元(2024年) [5] - 线上销售渠道毛利率从22.9%下滑至15.7% [6] 市场地位与分销 - 以中国门店数量计算，在中国珠宝品牌中排名第五 [6] - 以商品交易总额及来自黄金珠宝产品的收入计算，分别排名第六及第十，市场占有率分别为6.2%及1% [6] - 加盟模式贡献50%以上的营收，2024年有674家加盟店关闭 [5] IPO信息 - 招股日期：2025年6月18日至6月23日 [4] - 发行比例：11%，发售4680.8万H股 [4] - 招股价：24港元，发行后总市值102.12亿港元 [4] - 市盈率(静)：13.55倍 [4] - 基石投资者认购总占比约51% [3] - 募集资金用途：50%用于扩大销售网络、20%品牌推广、20%产品开发、10%运营资金 [6] 颖通控股 公司基本情况 - 总部位于香港九龙，历史可追溯至1987年 [9] - 在中国大陆及港澳地区销售香水、护肤品、彩妆等产品 [9] - 拥有72个外部品牌授权，包括Hermès、Van Cleef & Arpels等 [9] - 超过80%的收入来自香水产品 [9] 财务数据 - 收入：16.99亿元(2023年)、18.64亿元(2024年)、20.83亿元(2025年) [10] - 毛利率稳定在50%左右 [10] - 净利润：1.73亿元(2023年)、2.07亿元(2024年)、2.27亿元(2025年) [10] 市场地位与风险 - 按2023年零售额计算，是中国大陆及港澳地区除品牌所有者香水集团外最大的香水公司 [9] - 依赖品牌授权商，大部分协议的初始期限在三至五年 [10] - 面临国内香水品牌和平行进口产品的竞争 [10] IPO信息 - 招股日期：2025年6月18日至6月23日 [8] - 发行比例：25%，发售3.33亿H股 [8] - 招股价区间：2.8港元至3.38港元 [8] - 发行后总市值区间：37.34亿港元至45.07亿港元 [8] - 市盈率(静)：16.94倍 [8] - 募集资金用途：15%用于自有品牌发展、55%发展直销渠道、10%数字化转型、10%品牌推广、10%运营资金 [11]