市场整体表现 - 2025年第一季度加密货币市场总市值缩水6335亿美元，跌幅达18.6%，从1月18日3.8万亿美元的年内高点持续下行，季度末收于2.8万亿美元 [1] - 日均交易量环比下降27.3%至1460亿美元，比特币市占率逆势攀升4.6个百分点至59.1%，以太坊市占率跌至7.9%，创2019年底以来最低 [1] - 主流代币中仅瑞波币（XRP）和Story Protocol的IP代币表现优于比特币，DeFi代币、Meme币和AI板块代币普遍遭遇重创 [1] 稳定币与主流资产对比 - 稳定币总市值逆市增长245亿美元，达2261亿美元历史新高，USDS超越USDe跻身第三 [2] - 比特币与标普500指数保持高度相关性，两者均因宏观经济因素下跌，加密货币总市值年化波动率达56.3%，是标普500指数的3.4倍 [2] 热门赛道与重大事件 - AI代币和Meme币占据投资者关注度的62.8%，"美国制造"概念因特朗普相关政策市场关注度急剧上升 [3] - 季度重大事件包括Solana链上交易量突破、特朗普推出相关代币、Uniswap v4上线、Bybit遭黑客攻击等 [3] 比特币动态 - 比特币价格在特朗普就职后触及106182美元历史新高，随后因美国关税政策回落，季度跌幅11.8%，但挖矿算力逆势增长9.5% [4] - 美国现货比特币ETF净流入达10亿美元，但资产管理规模减少89亿美元，仅贝莱德的IBIT实现资金净流入 [43][46] 以太坊动态 - 以太坊价格暴跌45.3%，回吐2024年全部涨幅，Gas费降至6.9 Gwei，现货ETF遭遇资金净流出，资产管理规模骤降近50% [4] DeFi与NFT市场 - DeFi总市值暴跌19.3%至960亿美元，多链DeFi TVL缩水27.5%，Berachain上线后快速崛起 [5] - NFT交易量回落，以太坊链上交易量暴跌，比特币Ordinals协议3月异军突起，Magic Eden平台领跑 [5] 交易所表现 - 十大中心化交易所总交易量环比下降16.3%，Bybit因黑客攻击交易量大幅缩水，HTX是唯一实现正增长的平台 [6] - 十大去中心化交易所交易量环比微增6.2%，Solana生态DEX表现突出，去中心化永续合约交易所交易量创历史新高 [6] 资产表现对比 - 黄金以18%涨幅成为表现最强劲资产，比特币(-11.8%)、纳斯达克指数(-10.3%)等风险资产遭遇重挫 [41] - 前五大加密货币中以太坊以-45.3%跌幅领跌，瑞波币(XRP)表现优于比特币，DeFi代币UNI以-54.8%跌幅领跌 [22] 稳定币市场 - USDC市值增加161亿美元贡献最大，USDT(+64亿美元)和USDS(+27亿美元)紧随其后，USDS以50.8%涨幅跃居稳定币市值第三 [25] - HONEY(+312.0%)首次跻身前九，PYUSD(+51.1%)、USR(+51.9%)等显著增长，FRAX(-46.1%)和USDD(-64.9%)大幅缩水 [25]