中国银河证券观点 - A股当前估值处于历史中等水平且相较海外成熟市场偏低 风险溢价和股息率具备较高投资性价比 [1] - 政策推动中长期资金入市 权益类公募基金扩容及政策工具护航下 A股资金面有望延续稳中向好态势 [1] - 2025年下半年A股整体将呈现震荡向上的行情特征 需关注海外不确定性因素与国内经济修复节奏扰动 [1] - 科技创新是推动A股新供给侧改革的核心动力 TMT板块拥挤度回落至低位 一季度景气度回暖 细分行业资本开支加速 [1] - 建议关注AI算力 AI应用 具身智能 创新药等方向 同时安全资产如红利板块具备防御属性 央企高股息标的与中长期资金配置需求高度契合 [1] 中信证券观点 - 中报季市场环境定位是风偏回落 基本面偏弱 [2] - 首推北美AI硬件供应链 板块回调后仍可参与 [2] - 中报业绩好且估值相对合理或持仓出清较彻底的行业包括风电 游戏 宠物 小金属 稀土 券商 [2] - 新能源（锂电 光伏）部分板块估值已跌到合理区间 如锂电设备 锂电池 光伏逆变器 [2] - 新技术热点如固态电池 光伏叠层电池短期持仓结构较好 可作为配置选择 配置持续有资金流入的银行是相对稳妥选择 [2] 华金证券观点 - 国内政策持续积极 央行推出多项金融开放举措 财政补贴推动内需修复 [3] - 美元指数低位震荡 人民币升值预期增强 有利于外资流入 但地缘冲突加剧限制A股上行动能 [3] - 建议聚焦估值性价比 均衡配置科技成长与低估值蓝筹 [3] - 成长板块中传媒 汽车 电力设备 通信等行业成交额和换手率分位数偏低 情绪修复空间较大 [3] - 价值板块中非银金融 家电 交运 有色金属等PE估值历史分位数处于低位 具备配置价值 [3] - 短期建议关注电新（新能源汽车 风电） 交运 有色金属 大金融等具备政策和产业趋势支撑的行业 [3] 华安证券观点 - 宽松流动性托底市场难以向下 但内生增长动能修复缓慢和政策长短兼顾制约市场快速向上 [4] - 全A盈利预测显示下半年基本能确立盈利自2024Q4触底后改善趋势 或将成为市场向上突破的重要力量 [4] - 下半年行业配置建议金融优于成长优于消费优于周期 [4] - 持续看好以银行 保险为代表的高股息 以金属新材料等为代表的景气行业 成长活跃主题预计先抑后扬 [4]