锂电产业链出海热潮 - 中科电气、天赐材料、容百科技等锂电材料厂商近期公告大额海外投资计划，掀起产业链出海热潮[1] - 国内市场竞争加剧、海外本地化配套需求攀升，推动锂电产业链企业加速"走出去"[1] - 宁德时代、亿纬锂能等头部厂商海外产能加速释放，产业链出海进入实质性落地阶段[1] 海外投资具体案例 - 中科电气将在阿曼投建年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地，总投资不超过80亿元[2] - 天赐材料将在摩洛哥建设年产15万吨电解液及原材料项目，总投资约2.8亿美元[2] - 容百科技将在波兰投建年产2.5万吨正极材料生产基地，投资不超过17.05亿元[2] - 新宙邦将在马来西亚建设锂离子电池电解液生产基地，计划总投资不超过2600万美元[2] 海外市场发展空间 - 2024年中国新能源汽车渗透率达38.9%，而德国、法国、美国、韩国、日本分别为18.2%、21.5%、9.6%、9.5%、6.7%，海外市场空间巨大[3] - 美国《通胀削减法案》、欧盟《电池和废电池法规》等政策实施，倒逼锂电产业链加速海外产能建设[3] - 宁德时代海外市场毛利率29.45%，高于境内7.2个百分点；亿纬锂能、国轩高科海外业务毛利率分别高于境内5.04、6.21个百分点[3] 产能落地与盈利情况 - 宁德时代德国工厂2024年开始盈利，匈牙利工厂一期模组线预计今年投产[6] - 亿纬锂能马来西亚电池基地2025年2月投产，远景动力法国工厂2025年6月投产[6] - 龙蟠科技印尼一期3万吨磷酸铁锂产能2025年初投产并满产满销，二期9万吨预计年底完成建设[7] - 容百科技韩国工厂2024年四季度实现单月满产并首次盈利[8] - 新宙邦波兰工厂运营稳定且实现单季度盈利，月出货量约2000吨[8] 本地化运营挑战 - 海外投资单位成本高、资金需求大、回报周期长，多数企业面临资金压力[9] - 宁德时代、亿纬锂能等多家企业赴港上市融资，宁德时代募集超400亿港元主要用于匈牙利工厂建设[9] - 海外工厂建设周期长，客户验证周期1-2年，用工政策严苛，技术人才匮乏[10] - 龙蟠科技在印尼与当地技术学校建立人才输送机制，工厂技术工人多数来自本地[10] 轻资产出海模式 - 宁德时代推出LRS模式，提供技术授权、工厂筹建及运营服务[11] - 亿纬锂能提出CLS全球合作经营模式，为客户提供合作研发、技术授权和支持[11]