中国航空航天产业发展现状 - 中国航空航天产业近年来蓬勃发展，包括C919大飞机、"星网计划"、无人机物流配送和eVTOL取得全球首张适航证等成就 [1] - 航空航天产业是中国经济高质量发展的重要战略性新兴产业，得到创投机构、公募基金等专业投资机构的支持 [1] - 全球新一轮科技革命和产业变革持续深化，中国航空航天产业正处于从技术突破到商业落地的关键阶段 [1] 政策支持与产业机遇 - 国家持续将航空航天定位为战略性新兴产业，政策密集出台推动行业发展，如商业航天、低空经济等 [1][2] - 2015年《国家民用空间基础设施中长期发展规划》鼓励社会资本参与，"十四五"规划将航空航天列为战略性新兴产业 [2] - 2024年和2025年商业航天、低空经济连续两年被写入政府工作报告 [2] - 民用航空市场快速扩张、商业航天需求激增、低空经济场景拓展蕴含大量产业机遇 [2] 商业航天发展现状 - 2018年全球商业航天产业收入约2980亿美元，过去5年复合增长率约7% [3] - 商业航天已成为全球航天产业发展的主要方向，卫星互联网产业快速发展为商业航天开辟更广阔空间 [3] - 美国星链已部署低轨卫星超过8000颗，计划最终发射4.2万颗，中国低轨卫星数量存在较大差距 [6] - 地球低轨轨道资源上限约6万颗，2025年中国低轨卫星发射数量或有望达到2024年的数倍 [6] 投资机构布局与策略 - 公募基金密集布局航空航天主题产品，创投机构通过"投早投小"、立体赋能培育独角兽企业 [1] - 金融机构应构建多层次融资体系：一级市场吸引长期资本聚焦关键技术，二级市场发挥公募基金定价功能 [3] - 航天航空产业从科技成果转化到产业化往往需要8-10年甚至更长时间，需要"耐心资本" [3] - 公募基金在二级市场支持产业，如永赢基金发行全市场首只通用航空ETF和卫星ETF [5] 代表性投资案例 - 君联资本投资银河航天（中国商业航天领域第一家独角兽公司）和蓝箭航天（中国唯一同时掌握百吨级液体火箭发动机和中大型液氧甲烷火箭全部关键技术的民营企业） [4] - 银河航天取得多项突破：发射中国通信能力最强的低轨宽带通信卫星、完成多项关键技术验证、实现中国低轨宽带卫星互联网出海 [4] - 蓝箭航天自主研发的朱雀二号液体火箭是中国首款采用液氧甲烷推进剂的低成本液体火箭，其遥二运载火箭是全球首枚成功入轨的液氧甲烷火箭 [5] - 深创投在eVTOL整机、运载火箭、卫星制造及地面应用等多个关键领域完成一系列代表性项目投资 [5] 未来投资方向 - 卫星互联网在军事、太空资源和技术方面均为重要领域 [6] - 低空经济场景拓展蕴含巨大市场机遇，如无人机物流、eVTOL载人等领域 [6] - 2025年或将成为低空经济正式落地的元年，中国已有全球唯一同时拿到TC、PC、AC的eVTOL厂商 [7] - 复合材料与高端制造领域存在投资机会，如航空发动机高温合金、碳纤维复材等关键材料的国产化 [7] 产业协同发展 - 公募基金可与一级市场投资机构建立合作关系，共同发掘优质项目 [8] - 二级市场机构可为一级市场提供赛道景气度判断和估值参考，一级市场机构可为二级市场提供产业创新趋势和技术颠覆线索 [7] - 强调产学研合作，推动科研成果转化与落地应用 [8]