收购交易进展 - 国信证券收购万和证券96.08%股权交易已获交易所并购重组委审核通过 [1] - 该笔交易于4月10日获深交所受理 6月19日通过审议 从受理到"过会"仅耗时2个多月 [1] - 从2024年8月发布筹划发行股份购买资产事项的停牌公告起计算至今 还不到一年 [3] 交易细节 - 最初国信证券仅计划收购万和证券53.0892%的股份 后提升至96.08% 交易对手方增至7名 交易价格确定为51.92亿元 [2] - 本次交易构成关联交易 不构成重大资产重组 不构成重组上市 [3] - 国信证券计划将万和证券打造成"海南自贸港在跨境资产管理等特定业务领域具备行业领先地位的区域特色投行" 并申请了5年的过渡期 [7] 公司背景 - 国信证券和万和证券均为深圳国资委控制下的券商 [1] - 深圳国资委同为国信证券、万和证券的实控人 万和证券的注册地在海南 49家分支机构主要分布在粤港澳大湾区、长三角、北京、成都等国家重点发展区域 [3] - 国信证券此次收购万和证券属于头部券商对区域特色券商的整合 [3] 财务数据对比 - 截至2024年底 国信证券总资产5015.06亿元 归属于母公司所有者的净资产1186.92亿元 两项指标均居行业前十 [4] - 截至2024年11月30日 万和证券总资产115.33亿元 归属于母公司所有者的净资产54.06亿元 两项指标排名均相对靠后 [4] - 2024年万和证券营业收入5.14亿元 归母净利润6431.73万元 [5] - 2024年国信证券营业收入201.67亿元 同比增长16.46% 净利润82.17亿元 同比增长27.84% [7] 业务情况 - 万和证券经纪与财富管理业务和自营投资业务收入占比较高 2024年经纪业务手续费净收入1.01亿元 同比增长约15% 自营业务投资收益2.34亿元 同比增长31% [5][6] - 万和证券自营投资以固定收益类业务为主 2022-2024年11月投资金额占比分别为85.21%、88.54%和89.07% 权益投资类业务占比分别为14.79%、11.46%和10.93% [6] - 2025年一季度国信证券经纪业务手续费净收入18.61亿元 同比增超七成 自营业务投资收益23.08亿元 同比增长超2倍 [7] 行业影响 - 近年来证券行业一系列并购重组案例持续涌现 促进了证券行业集中度的提升 [8] - 监管层支持头部券商通过并购重组等方式提升核心竞争力 为头部券商做优做强指明了发展方向 [8] - 外延并购、特色化经营已成为券商做优做强的重要手段 [8]