十年国债ETF（511260）资金流入与债市分析 - 十年国债ETF（511260）上个交易日净流入超8.9亿，显示债市配置需求强劲 [1] - 短端利率下行幅度较大，资金利率中枢在央行积极呵护下有所下行 [1] - 政策对降低银行负债成本力度加大，存单利率仍将下行，存单类资产存在配置机会 [1] 经济数据与利率走势 - 近期CPI、PPI及信贷数据指向经济修复偏弱，利率调整幅度可控 [1] - 4月以来外部环境不确定性叠加国内基本面基础不牢靠，二季度对冲政策或进一步发力 [1] - 5月降准降息落地后，债市定价权重或向基本面倾斜，短期内利率债或维持窄幅震荡 [1] 中长期债券市场展望 - 中长期维度债券收益率可能震荡下行，因国内就业、地产、人口结构等问题催生需求不足 [1] - 降低实际利率水平的货币政策仍是重要一环 [1] - 策略上建议10年期国债在1.60%~1.70%区间波段交易，久期中性 [1] 十年国债ETF（511260）产品特性 - 采用优化抽样复制策略，紧密跟踪上证10年期国债指数 [1] - 选取流动性较好的国债构建组合，目前组合平均久期为7.6年 [1] - 每日公布PCF清单，持仓透明，适合追求稳健的中长期资金作为底仓配置 [1]