房地产市场库存现状 - 2025年房地产市场止跌企稳，狭义库存和去化周期处于双降区间，行业去库存初见成效 [1] - 4月末50城狭义库存面积为30557万平方米，环比降1%，同比降10%，回落至近年来低点 [2] - 重点城市去化周期达20.98个月，环比降0.5%，同比降6%，跌幅逐步收窄 [1][2] 分能级城市库存表现 - 一线城市库存规模持稳，4月末达4155万平方米，环比微增2%，同比微降0.25% [5] - 二线和三四线城市库存规模收缩，同环比跌幅均为11%和1% [5] - 一线和二线城市去化周期回落至20个月以内，三四线仍达30个月，库存风险存在 [1][5] 库存新鲜度分析 - 110城中54%库存为2020-2023年供应，2015年及之前老旧库存占比19% [9] - 一线城市库存新鲜度优于二三线，2022-2023年新增供给占比分别为11.23%和17.14% [8][12] - 深圳、杭州、成都等热点城市库存新鲜度高，2023年供给占比达38%/25%/25%，无锡老旧库存占比近30% [13][14] 库存面积段分布 - 100-140平方米产品合计占比44%，为库存主力，70平方米以下和180平方米以上占比回落至8%和5% [15] - 一线城市以80-120平方米中小面积为主，占比约20%，二线和三四线集中在100-140平方米，占比超20% [18] 库存户型结构 - 三房户型库存占比52%，四房占比28%，两者合计达80% [21] - 各能级城市三房占比均超50%，一线和二线城市四房占比达30%，三四线为25% [21] 城市分类及特征 - 热点恒热城市（如上海、杭州、成都）库存见底，去化周期15个月以内，2023年供给占比超25% [24] - 老旧库存积压城市（如无锡、呼和浩特）去化周期超30个月，2018年及之前库存占比较高 [24] - 供需错配城市（如广州、大连、东莞）消化周期适中但外围或刚需户型库存难去化 [24]