内容提要 文章聚焦投资级中资美元债信用利差走势，旨在精准把握投资机遇并有效控制风险。通过深入剖析中资美元债市场发展历程，梳理出政策演变与周期特征， 进而对当前信用利差的影响因素进行深入分析，寻找出影响信用利差的主要因素。文章运用回归模型探究各因素影响的显著性，并构建量化表达式以刻画信 用利差变动。文章最后结合回归模型与定性分析，对未来投资级中资美元债信用利差走势做了研判，以期为债券资产配置提供参考依据。 近年来，中资美元债市场快速发展，已成为中国企业拓展境外融资、优化资本结构的重要渠道，特别是投资级中资美元债因违约风险相对较低、收益稳定性 较强，具有较高吸引力。从定价机制来看，中资美元债通常以同期限美国国债利率加信用利差形式作为二级市场报价，因此信用利差成为市场交易中资美元 债最主要的博弈点之一。投资级中资美元债的信用利差不仅体现发行主体的信用风险溢价，更受到宏观经济、货币政策及国际金融环境的多重影响。当前， 美联储步入降息周期，国内经济加速转型升级，地产行业政策出现调整，在此背景下信用利差的形成机制趋于复杂化。因此，厘清信用利差的驱动机制对优 化投资策略、防范金融风险具有重要意义。本文将对当前信用利差的影响 ...