中国航空工业发展 - 巴黎航展上70余家中国展商展示明星产品 全面展现中国航空工业发展水平和顶尖成果 [1] - 全球军贸需求方对中国军贸装备性能 性价比的认知持续深化 行业天花板再次抬高 [1] - 印巴冲突中国产武器表现亮眼 中国系统化先进装备可能成为其他国家优先选择 全球市场份额有望提升 [1] 军工板块市场表现 - 军工ETF(512660)盘中涨近1% 成交额超2.6亿元 近10日净流入额超9亿元 [1] - 军工ETF今年以来份额增长近50% 规模超150亿元位居同类第一 [1][4] - 商业航天事件(梦舟飞船逃逸试验 中星9C卫星发射)持续引发市场关注 成为板块短期重要驱动因素 [1] 行业增长驱动因素 - 国际地缘冲突加剧 军事科技竞争白热化 行业战略地位凸显 长期增长预期坚实 [2] - 技术迭代加速 关键战略节点临近 五年计划周期将至 行业景气度保持上行 [2] - 低成本精确制导弹药 无人系统成为国内需求新驱动力 信息化智能化建设紧迫 [3] - 军贸产业受印巴冲突催化 有望在2025年全面爆发 [3] - 泛军工需求(大飞机 低空经济 商业航天 深海科技)空间广阔 [3] 行业前景与周期 - 中国国防预算增幅维持7% 占GDP比重不足1.5% 低于主要军事大国 未来增长空间大 [3] - 2025年"十四五"收官之年 行业有望摆脱低迷 迎来全面复苏景气拐点 [3] - 订单恢复正常并释放 板块或进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [3] 指数与标的 - 军工ETF紧密跟踪中证军工指数 覆盖航空航天装备 军工电子 船舶 兵器等领域 龙头属性显著 [3]