上市概况 - 深演智能在港交所递交招股书拟香港主板上市工银国际担任独家保荐人[1] - 公司自称中国营销和销售决策AI应用市场第一但2024年营收净利双下滑与行业高增长形成反差[1] - 港股IPO募集资金用途包括持续研发决策AI产品拓展销售网络战略收购及营运资金[2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为5.43亿元6.11亿元5.38亿元2024年同比下降11.9%[4] - 同期净利润分别为5936万元6066万元2197万元2024年同比降幅达64.5%[4] - 业绩下滑主因境外客户调整营销计划及消费行业终端客户需求疲软[4] - 中国决策AI应用市场2020-2024年复合增长率34.3%预测2024-2029年为36.2%[5] 市场竞争 - 公司以2.6%市占率居中国营销和销售决策AI应用市场第一与第二位仅差0.2%[7] - 行业前三大公司合计市占率7.1%市场分散度高[7] - 面临第四范式商汤等AI巨头竞争其业务覆盖更广行业更多元[8][9] 毛利率与研发 - 2022-2024年整体毛利率分别为30.9%31.2%27.3%低于行业平均48.3%[10][11] - 智能数据管理业务毛利率从45.9%降至26.6%因客户转向低价值服务[10] - 2022-2024年研发开支占总收入8.6%8.8%10.5%远低于同行平均49.3%[13][15] 客户结构 - 前五大客户收入占比2022-2024年分别为51.1%50.2%54.6%集中度高[16] - 原第一大客户阿里巴巴收入贡献从2021年4.4亿元降至2024年0.9亿元[17] - WPP集团成为新第一大客户但收入支撑有限缺少新增长点[17]