美联储货币政策不确定性 - 美联储决策者对未来利率路径存在分歧 八名官员预计2025年有两次降息 七名官员预计不会降息 此前持此看法官员为四名 [1] - 特朗普对伊朗核设施打击为货币政策注入新变数 可能加剧通胀混乱 油价持续上涨或推高通胀至5% [1] - 摩根大通警告持久冲突或关闭霍尔木兹海峡可能推高油价至120美元/桶 支持鹰派官员维持高利率观点 [1] 华尔街对降息的两种观点 - 部分观点认为冲突或促使美联储提前降息 油价上涨可能导致美联储转向鸽派 因石油冲击可能削弱需求并影响劳动力市场 [2] - 美联储需接受油价飙升仅导致暂时性通胀 且对增长就业威胁大于通胀威胁 鲍威尔称中东动荡通常不会对通胀产生持久影响 [2] - 鲍威尔指出美国经济对外国石油依赖度低于1970年代 当前情况与历史大冲击不同 [2] 经济数据与官员表态 - 美国5月核心PCE同比增速预计为2.6% 高于4月的2.5% 月环比增幅预计为0.1% [3] - 美联储理事沃勒支持7月降息 称有降息空间 可观察通胀变化 必要时可暂停 [4] - 旧金山联储主席戴利更关注秋季决策 因届时将有更多信息 企业也期待解决方案 [5] - 里士满联储主席巴尔金不急于降息 担忧关税推高通胀 劳动力市场仍坚挺 [6] - 鲍威尔指出近期通胀报告有利 但新关税导致商品价格上涨 预计夏季更多上涨 目前应维持利率不变 [6]