美联储货币政策 - 联邦基金利率目标区间维持在4 25%至4 50%之间不变 连续第四次维持利率不变 [1] 上半年市场表现 - 标普500从4月低点反弹15% 纳斯达克100收复全年跌幅 [4] - 半导体ETF在关税政策公布当周下跌12% 台积电因30%产能依赖大陆市场股价触及止损线 [4] - 某汽车零部件公司5月将生产线迁至墨西哥 关税成本下降8个百分点 [4] - 5月零售销售数据环比增长0 8% 远超预期的0 3% [4] 下半年宏观指标 - 6月失业率3 8% 创2023年以来新低 失业率低于4%时标普消费板块年化收益比大盘高4个百分点 [5] - 6月CPI同比3 3% 核心PCE为2 8% 若7月CPI反弹不排除美联储重启加息 [6] - 减税法案参议院通过率约60% 若通过标普500企业税率可能从21%降至18% 释放1200亿美元现金流 [7] 板块配置 - 科技股占比50% 英伟达仓位从15%加至20% 因其智能体AI订单比市场预期多30% [8] - 消费股占比30% 可选消费板块6月环比增速5 2% 比必选消费高3个百分点 [9] - 国防股占比20% 天基防御计划中卫星通信模块招标启动 某供应商拿下50亿订单 [10] 公司动态 - 英伟达在GTC大会上公布的智能体AI订单超市场预期30% [8] - 高通因边缘计算硬件需求上涨表现良好 [8] - 耐克因NBA新赛季赞助费上涨20% 预期将反映在股价上 [9] - 某汽车零部件公司通过迁移生产线至墨西哥降低关税成本8个百分点 [4]