地缘政治事件对油价影响 - 以色列袭击伊朗及美国介入中东战场推动SC原油主力合约一度触及588.6元/桶的逾4个月高点 但随后回落至574.5元/桶 涨幅0.3% [1] - 分析人士认为油价企稳表明战争溢价已被消化 需供应显著受损才能进一步走高 但市场存在不确定性 [1] - 美国总统特朗普宣布对伊朗三个核设施发动攻击 伊朗警告若遭攻击将激活潜伏特工实施恐怖活动 [1] 霍尔木兹海峡关闭风险 - 伊朗议会建议关闭霍尔木兹海峡 最终决定权在最高国家安全委员会 [2] - 霍尔木兹海峡承担全球三分之一海运石油贸易 若关闭50%流量一个月并持续减少10%十一个月 布油价格可能飙升至110美元/桶峰值 [2] - 若伊朗石油供应完全中断且海峡被封锁 油价可能突破120美元/桶 欧佩克闲置产能无法缓解紧张 各国或需动用战略石油储备 [2] 石油需求前景分歧 - EIA数据显示美国汽油及馏分油需求环比增长 符合北美夏季驾驶高峰季节性规律 [3] - EIA预测2024年全球原油需求日均增长80万桶 IEA预测72万桶 但OPEC坚持130万桶增长预期 [3] - 对于2025年 EIA预计需求日增速提高至105万桶 IEA仅上调至74万桶 OPEC维持128万桶预期 [3] 机构油价走势观点 - 一德期货维持油价冲高回落判断 预计Brent高点至85美元/桶 地缘溢价较基本面估值高出8-10美元 [4] - 冠通期货指出原油供需转好但地缘风险大 建议谨慎操作并轻买入看涨期权 关注霍尔木兹海峡承担全球20%石油贸易量的影响 [5] - 市场需关注地缘对物流实质性影响和海峡流量变化 宏观最差节点已过 美联储或采取克制政策 下半年突破区间下沿可能性不大 [5]