Q2财报季展望 - Q2财报季高峰期尚未到来 摩根大通将于7月中旬率先发布财报 [1] - 贸易关系和关税政策将对Q2业绩产生实质性影响 大部分关税在4月和6月生效 [2] - 市场关注点在于当前股价是否已充分反映关税影响 或过度反应了最坏情况 [2] S&P 500盈利预测 - 分析师持续下调Q2盈利预期 共识预测从两位数增长降至中个位数范围 [5] - 预计实际增长将超出6月中旬共识预测200-400个基点 达到8%-10%增幅 [5] - 能源板块预计收缩超25% 受油价趋势和消费者前景拖累 [6] - 通信服务与信息技术板块将成主要增长动力 分别预计增长30%和16% [7][8] 行业表现分化 - 信息技术板块增长由人工智能驱动 十大权重股均将实现强劲增长 [8] - 英伟达营收预计增长超50% 可能大幅超越预期 受益于与欧盟和英国的合作 [8] - 华纳兄弟探索公司虽仍将亏损 但同比亏损幅度显著收窄 [7] 长期增长前景 - 2025年预计实现高个位数增长 2026年增速可能提升至两位数 [11] - 贸易关系改善可能成为经济和企业盈利的看涨催化剂 [12] - 尽管存在风险 但Q2至明年基本面展望仍保持乐观 [12] 市场走势预期 - 标普500指数波动性将维持高位 但分析师共识预测未来12个月将创新高 [13] - 机构投资者当前更关注其他标的 SPDR S&P 500 ETF仅获得"持有"评级 [14]