港币汇率波动分析 - 5月份以来港币汇率波动加大 美元兑港币汇率从5月初的7 75贬值至6月23日的7 85 贬值幅度达1 3% [1][2] - 本轮波动主因香港金管局主动投放流动性 银行同业市场流动资金从5月2日的446亿港元大幅升至5月8日的1741亿港元 [2] - 港币触及弱方保证并非因美元走强 同期美元指数下降1 0%至98 8 [2] 市场影响评估 - 历史显示港币触及弱方保证后 金管局收紧流动性节奏缓和 对市场影响有限 如2019年初和2023年初案例 [3] - 当前HIBOR利率低位未导致资金外流 外资近年非港股增量主力 南下资金6月加速流入 全年净流入达6607亿元 [3] - 港股年初以来走势超预期 外围扰动下中国资产表现坚挺 短暂调整后持续回升 [3] 港股行情展望 - 驱动因素未反转 经济韧性叠加盈利周期见底 政策利好改善风险偏好 [1][4] - 南下资金持续加码 聚焦人工智能 新消费等稀缺性核心资产 代表新兴产业发展趋势 [1][4] - 流动性环境友好 资金进一步流入有望推动行情延续 [4]