权益分派方案核心信息 - 公司实施2025年第三季度权益分派，每股派发现金红利0.01元（含税）[2] - 本次分派以公司总股本8,232,101,395股为基数，共计派发现金红利82,321,013.95元[3] - 分派方案已获2024年年度股东大会授权，并经第五届董事会第二十次会议审议通过[2] 分派实施安排 - 股权登记日为上海证券交易所收市后，在中国结算上海分公司登记在册的全体股东[3] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司的资金系统向已办理指定交易的股东派发[4] - 新方正控股发展有限责任公司、全国社会保障基金理事会的红利由公司自行发放[4] 不同股东扣税说明 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣缴，转让时由结算机构扣收，持股1个月内税负20%，1个月至1年内税负10%[6] - 合格境外机构投资者（QFII）股东由公司按10%税率代扣企业所得税，税后每股派发0.009元[6] - 通过沪股通投资的香港市场投资者由公司按10%税率代扣所得税，税后每股派发0.009元[7] - 其他机构投资者和法人股东，公司不代扣代缴所得税，每股派发0.01元[7]

行业人员总量与趋势 - 2025年证券行业从业人员总数减少5,897人，总规模回落至328,298人（约32万人）[1][13] - 行业人员数量自2023年起持续收缩，已连续三年呈下降趋势[1][13] 岗位结构变化 - 一般证券业务人员减少6,523人，证券经纪人减少5,164人，两者缩减均超过5,000人[2][10] - 分析师人数增长336人，总数达到5,900人[2][10] - 投资顾问人数大幅增长5,754人，总数达到87,717人[2][10] - 保荐代表人数量减少180人，总数降至8,526人[2][7][10] 行业转型路径 - 人员结构的“一减一增”趋势显示，行业正从依赖规模扩张与渠道铺陈的模式，转向以专业能力与服务品质为核心的高质量发展阶段[3][10] 证券经纪人变迁 - 证券经纪人数量从2017年的9.04万人降至2025年末的2.24万人，为历史最低点[4][11] - 仅2025年一年，就有超过五千名经纪人从行业统计中消失[4][11] - 互联网开户普及和佣金走低，使得券商不再依赖以人力拉新为主的粗放型增长模式[4][11] 互联网券商人才吸纳 - 2025年从业人员增长前三均为互联网型券商：东方财富证券增加630人至3,334人，国金证券增加431人至5,240人，麦高证券增加277人至970人[4][11] 财富管理转型与投顾扩张 - 行业财富管理转型提速，“全员投顾”渐成共识，人才结构向专业化、规范化的投顾队伍倾斜[4][11] - 2025年全行业投资顾问人数实现净增5,754人[4][11] 分析师队伍扩张 - 2025年证券分析师总人数一度突破6,000人，年内实现显著增长[5][12] - 与2022年前长期徘徊在3,000人左右相比，短短几年内人数已实现翻番[5][12] - 尽管公募基金费率改革给传统研究业务收入带来压力，但券商对研究人才的争夺日趋激烈，年内多位知名分析师转换平台[5][12] 分析师增长领先券商 - 2025年分析师人数增长前十的券商中，国金证券增加43人至165人，中信证券增加38人至297人，方正证券增加37人至98人[6][14] - 国金证券通过整建制引入研究团队的方式引人注目，例如引入了原国投证券的固定收益首席和汽车行业首席团队[6][14] 保荐代表人数量下滑 - 2025年末保荐代表人共计8,526人，较2024年末减少180人，为近八年来首次出现年度下滑[7][15] - 下滑原因是市场环境与监管政策双重作用：股权融资节奏放缓导致“项目荒”，以及监管要求持续趋严[7][15] 保代业务环境变化 - 股权融资规模明显下降：2024年及2025年A股IPO数量分别为100家和116家，增发家数分别为145家和172家，较前几年每年三四百家的发行规模显著减少[7][15] - 监管趋严：近三年内受过监管或自律处罚的保代有280人，其中2025年被罚的有84人[7][15]

证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2026-002 方正证券股份有限公司 2025年第三季度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.01元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2026/2/5 | － | 2026/2/6 | 2026/2/6 | 差异化分红送转： 否 一、通过分配方案的股东会、董事会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2025 年 5 月 30 日召开的 2024 年年度股东大会授权， 2025 年 12 月 25 日召开的第五届董事会第二十次会议审议通过。 二、分配方案 1、发放年度：2025年第三季度 2、分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公 司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3、分配方 ...

市场整体表现 - 2024年1月30日，证券板块整体下跌1.59%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.96%，深证成指下跌0.66% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为华安证券，单日跌幅达6.90% [2] 个股价格与交易表现 - 华安证券收盘价7.15元，跌幅6.90%，成交量为193.20万手，成交额为13.88亿元 [2] - 华林证券跌幅4.07%，长江证券跌幅3.67%，湘财股份跌幅2.92%，太平洋跌幅2.55% [2] - 少数个股录得上涨，国盛证券上涨0.92%，收盘价16.40元，成交额9.30亿元 [1] - 国金证券成交额4.34亿元，跌幅2.00% [2] 板块资金流向 - 当日证券板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为23.74亿元 [2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为16.35亿元，散户资金净流入7.39亿元 [2] - 中信证券获得主力资金净流入1.68亿元，主力净占比3.12% [3] - 国盛证券获得主力资金净流入1.31亿元，主力净占比高达14.05% [3] - 方正证券主力净流入2847.38万元，同时获得游资净流入5618.05万元 [3] - 东吴证券主力净流入2608.84万元，游资净流入3719.56万元 [3] - 财通证券主力净流出171.50万元，但获得游资净流入7402.17万元 [3]

文章核心观点 - 截至2025年1月29日，已有16家上市券商披露2025年业绩预告或快报，全部实现业绩预喜，行业整体表现亮眼 [1][7] - 超半数券商预计2025年净利润同比增幅超过50%，最高增幅超过400% [1] - 券商行业正步入估值与业绩双修复的黄金窗口期，业绩增长受益于资本市场活跃度回升、业务结构优化及政策利好 [13][14] 已披露业绩的券商概况 - 共有16家上市券商披露了2025年业绩情况 [1][7] - 中信证券、国泰海通、招商证券预计2025年净利润超过百亿元 [1] - 从净利润增长率看，国联民生以406%的增长率排名第一，国泰海通、华西证券也有望实现100%以上增长 [10] 部分券商2025年业绩详情 - **中泰证券**：预计归母净利润13.12亿元到15亿元，同比增加40%到60% [3] - **华安证券**：营业总收入50.64亿元，同比增长30.94%；归母净利润21.04亿元，同比增长41.64% [4] - **国盛证券**：预计归母净利润2.1亿元至2.8亿元，同比增长25.44%至67.25% [5] - **方正证券**：预计净利润38.60亿元至40.80亿元，同比增长75%～85% [5] - **中信证券**：归母净利润300.51亿元，同比增长38.46% [8] - **国泰海通**：预计归母净利润275.33亿元到280.06亿元，同比增加111%到115% [8] - **招商证券**：净利润123亿元 [9] - **申万宏源**：预计净利润91亿元至101亿元 [9] 业绩增长驱动因素 - **资本市场环境**：2025年资本市场活跃度回升，沪深两市全年累计成交额首次突破400万亿元，达413.78万亿元，两融余额2.54万亿元，同比增长36% [3][14] - **业务增长**：财富管理、资产管理、投资交易、证券经纪、投行等业务收入实现同比增长 [3][4][5][8] - **其他因素**：部分公司受益于合并后的规模效应、风险管控带来的减值损失减少、以及会计准则调整等 [5][8] 行业组织架构调整动态 - 中泰证券公告将设立承销保荐分公司、自营分公司、研究咨询分公司，并相应撤销原有的投资银行业务委员会、金融市场委员会、研究院及其下设一级部门 [4] 机构对行业的观点 - 中航证券非银行业分析师认为，券商业绩增长来自三大支柱：传统业务（经纪与自营）彰显韧性、投行业务随股权融资市场复苏而回暖、国际化与财富管理转型成为新增长极 [14] - 当前券商板块估值位于历史低位，叠加政策持续利好与市场环境向好，行业正步入估值与业绩双修复的黄金窗口期 [14] - 华西证券非银团队统计显示，截至2025年末，主动基金重仓持股中证券板块市值占比仅为0.49%，仍处于显著低配状态，看好非银金融板块的配置价值 [15]

文章核心观点 - 截至1月29日，已有16家上市券商披露2025年业绩预告/快报，全部实现业绩预喜，其中超半数券商预计净利润同比增幅超50%，最高增幅超过400% [1] - 券商行业业绩普遍大增，主要得益于2025年资本市场活跃度回升，沪深两市成交额首次突破400万亿元，两融余额同比增长36%，为经纪、自营、投行等业务提供了良好环境 [11] - 机构分析认为，券商板块估值处于历史低位，在政策利好和市场向好的背景下，行业正步入估值与业绩双修复的黄金窗口期，龙头券商和优质重组标的具备中长期配置价值 [11] 已披露业绩券商的具体情况 - **中信证券**：2025年归母净利润300.51亿元，同比增长38.46% [6][10] - **国泰海通**：预计2025年归母净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增长111%至115%，业绩翻番主要得益于合并后的协同效应及负商誉计入营业外收入 [6][10] - **招商证券**：2025年归母净利润123亿元，同比增长18.43% [7][10] - **申万宏源**：预计2025年净利润91亿元至101亿元，同比增长74.64%至93.83% [7][10] - **国联民生**：2025年归母净利润20.08亿元，以406%的净利润增长率位居榜首 [8][10] - **华西证券**：预计2025年净利润12.7亿元至16.5亿元，同比增长74.46%至126.66% [8][10] 近期披露业绩的四家券商详情 - **中泰证券**：预计2025年归母净利润13.12亿元至15亿元，同比增长40%至60%，主要因资本市场活跃度回升，财富管理、资产管理、投资交易等业务收入增长 [2]；公司同时公告将进行组织架构调整，设立承销保荐、自营、研究咨询三家分公司 [3] - **华安证券**：2025年营业总收入50.64亿元，同比增长30.94%；归母净利润21.04亿元，同比增长41.64%，主要因财富管理、证券投资、投资银行等业务实现较快增长 [3] - **国盛证券**：预计2025年归母净利润2.1亿元至2.8亿元，同比增长25.44%至67.25%，增长源于经纪、投行等业务收入增加，以及减值损失减少和递延所得税资产确认 [4] - **方正证券**：预计2025年净利润38.60亿元至40.80亿元，同比增长75%至85%，主要系财富管理与子公司业务收入增加 [4] 行业表现与市场环境 - **市场交易数据**：2025年沪深两市全年累计成交413.78万亿元，首次突破400万亿元，日均成交额刷新历史纪录；2025年末两融余额为2.54万亿元，同比增长36% [11] - **业绩增长驱动力**：分析指出，券商业绩增长三大支柱为经纪与自营等传统业务彰显韧性、投行业务随股权融资市场复苏而回暖、国际化与财富管理转型成为新增长极 [11] - **机构配置与观点**：截至2025年末，主动基金对证券板块的配置比例仅为0.49%，仍处于显著低配状态 [12]；机构看好资本市场持续活跃与改革深化背景下，非银金融板块的配置价值 [12]

核心业绩预告 - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润在386,000万元到408,000万元之间 与2024年同期相比将增加165,260万元到187,260万元 同比增长75%到85% [3][4] - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润在350,000万元到377,000万元之间 与2024年同期相比将增加70,720万元到97,720万元 同比增长25%到35% [3][4] - 本期业绩预告适用情形为盈利且净利润同比上升50%以上 [2] 上年同期业绩基准 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润为220,739.36万元 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为279,280.35万元 [6] - 2024年公司每股收益为0.27元 [7] 业绩预增驱动因素 - 业绩增长主要系财富管理与子公司业务收入与上年同期相比增加所致 [8] - 公司业绩增长处于建设金融强国、支持新质生产力、服务经济高质量发展的政策引领下 公司贯彻“快速发展、高效经营、扬长补短”的经营方针 [8] 业绩预告相关说明 - 本次业绩预告数据仅为初步核算数据 未经会计师事务所审计 [5] - 具体准确的财务数据以公司正式披露的2025年年度报告为准 [11]

A股上市券商2025年业绩概览 - 截至2025年1月29日，已有3家券商披露业绩快报，11家券商发布业绩预告，行业整体业绩向好 [1] - 行业呈现头部券商稳中有进、重组标的爆发增长、中小券商突围发力的多梯队协同发展格局 [1] 头部券商业绩表现 - 中信证券2025年实现营业收入748.3亿元，同比增长28.75%，归母净利润300.51亿元，同比增长38.46%，刷新盈利纪录 [2] - 招商证券2025年实现营业收入249亿元，同比增长19.19%，归母净利润123亿元，同比增长18.43% [2] - 光大证券2025年实现营业收入108.63亿元，同比增长13.18%，归母净利润37.29亿元，同比增长21.92% [2] - 头部券商凭借健全的合规风控体系与专业服务能力，有望获得创新业务试点等资源倾斜，进一步拓宽展业空间 [2] 并购重组标的业绩表现 - 国泰海通2025年预计实现归母净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增长111%至115%，预计归母扣非净利润210.53亿元至215.16亿元，同比增长69%至73% [3] - 国泰海通通过合并整合发挥品牌、规模和互补效应，财富管理、机构与交易等业务收入显著增长，资产规模及经营业绩创历史新高 [3] - 国联民生在完成对民生证券控制权收购后，2025年预计实现归母净利润20.08亿元，同比大幅增长约406%，证券投资、经纪及财富管理等核心业务实现突破 [3] - 并购重组通过短期财务并表与长期业务协同驱动盈利跃升，是券商实现外延式发展的有效手段，有助于提高行业集中度与形成规模效应 [4] 中小券商业绩表现 - 申万宏源证券2025年预计实现归母净利润99亿元至109亿元，同比增长60.29%至76.48% [4] - 方正证券预计归母净利润同比增长75%至85% [4] - 华西证券预计归母净利润同比增长74.46%至126.66% [4] - 东北证券预计归母净利润同比增长69.06% [4] - 东方证券预计归母净利润同比增长67.8% [4] - 红塔证券预计归母净利润同比增长59.05% [4] - 西南证券预计归母净利润同比增长47%至57% [4] - 长城证券预计归母净利润同比增长45%至55% [4] - 中泰证券预计归母净利润同比增长40%至60% [4] 业绩增长驱动因素 - 宏观经济稳中向好，资本市场韧性与活力增强，投融资改革释放机遇，为券商各业务条线提供广阔市场空间 [5] - 市场交投活跃度提升与股指上行，直接增厚经纪业务佣金与投资业务收益 [5] - 券商主动推进业务整合与战略升级，通过并购协同或模式转型提升综合金融服务能力，打开增长天花板 [5]

公司业绩预测 - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润38.6亿元到40.8亿元，同比增长75%到85% [1] - 公司预计2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润35亿元到37.7亿元，同比增长25%到35% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要系财富管理与子公司业务收入与上年同期相比增加所致 [1] - 公司在建设金融强国、支持新质生产力、服务经济高质量发展的政策引领下，持续贯彻“快速发展、高效经营、扬长补短”的经营方针，着力提升经营质量 [1]

公司业绩预告 - 方正证券发布2025年度业绩预告，预计实现归属于母公司所有者的净利润在386,000万元至408,000万元之间 [1] - 预计净利润较上年同期增加165,260万元至187,260万元 [1] - 预计净利润同比增长幅度为75%至85% [1]