库迪咖啡便利店业务模式 - 公司推出"咖啡主题便利店"新业态，整合咖啡制作区、热食区、冷藏区和常规便利店商品，形成"咖啡+零售"一站式消费场景 [9][10] - 便利店以咖啡为导流核心，叠加冰淇淋、蛋挞、烤肠等西式热食及中式面点、便当等高频刚需品类，SKU覆盖零食、饮料、日用品 [10] - 公司通过"店中店"模式与美宜佳、华莱士等合作积累供应链和运营经验，2023年启动"触手可及"计划搭建便利店专属供应链体系 [9] 加盟商反馈与运营问题 - 加盟商反映供应链存在"大牌缺货，白牌难卖"现象，促销商品补货速度慢，不知名饮料滞销 [12] - 供应链出现"错配"问题，例如写字楼门店货品包含酱油等烹饪调味品 [13] - 部分加盟商因公司提供设计和装修图纸效率低下（等待超1个月）而终止合作 [12] 外卖大战与补贴策略 - 公司在外卖平台销量爆发式增长，京东累计突破4000万单，淘宝闪购上线24小时内销量达咖啡类目第一且订单量增长近10倍 [16] - 公司对加盟商采取"兜底"政策，按9.9元/杯结算（实际成交价5-7元），估算每日补贴达千万元量级 [18] - 外卖单量提升显著，部分加盟商日均出杯量从200杯增至700杯，但补贴模式缺乏可持续性 [18] 规模扩张战略与财务压力 - 公司提出"5万家门店"目标，仅靠咖啡业务难以实现，需通过便利店等新业态寻找增量 [8][20] - 近90天新关门店占比从年初超60%降至约15%，门店规模两次增长分别对应"店中店"和便利店计划推出 [20][21] - 单杯咖啡成本约9元（需日销400杯以上），公司坚守9.9元定价底线，对现金流形成压力 [19] 行业竞争与市场机会 - 中国便利店行业CR3仅25.6%，市场分散度高，公司差异化定位并侧重下沉市场避开头部品牌直接竞争 [22][23] - 行业人士认为咖啡与便利店核心人群习惯重合度高，但公司供应链能力与头部品牌存在差距 [23] - 公司便利店模式更适合有经验的经营者，新手面临较高运营风险 [23]