港股创新药板块市场表现 - 港股创新药ETF（513120）连续10个交易日获资金净买入，最新规模超125亿元，月内日均成交额超75亿元，多次单日成交额突破百亿 [1] - 该ETF近一年涨幅超85%，市场表现强劲，吸引资金广泛关注 [1] - 中证香港创新药指数最新市盈率为33.3倍，处于指数发布以来近35%的分位水平，估值处于历史较低分位 [2] 行业政策与监管环境 - 2024年政府工作报告首次明确提出"加快创新药等产业发展"，2025年政策进一步细化，要求"健全药品价格机制，制定创新药目录" [1] - 监管审批效率显著提升，2024年共批准48个1类创新药上市，2025年前5个月又快速批出20余个，审批速度创近五年新高 [1] 中国创新药研发实力 - 全球在研创新药共覆盖3212个赛道，中国在研管线覆盖1300个赛道，覆盖度达40%，其中716个赛道（22%）的研发进度排名第一 [2] - 国内药企与国际制药巨头的license-out交易捷报频传，多笔重磅合作展示中国创新药的国际竞争力 [2] 港股创新药ETF优势 - 跟踪的中证香港创新药指数申万二级创新药企权重超91%，覆盖药明生物、信达生物等龙头企业 [3] - 规模达125亿元，月内日均成交额超75亿元，规模与流动性同类居首 [3] - 支持T+0交易，操作灵活，场外投资者可通过联接基金（A类019670，C类019671）布局 [3][5] 行业展望 - 创新药仍是医药板块中产业趋势最明确且具备成长空间的子行业，全年维度作为投资主线不会变化 [3] - 板块有望在分化中持续上涨，建议坚守主流优质创新药标的及有BD或数据催化的公司 [3]