中经记者 郝亚娟 夏欣 上海 北京报道 2025年上半年，全球资本市场在政策扰动与结构演绎中频现震荡——美国"对等关税"政策持续发酵，推 动全球股市剧烈波动，也加剧了市场结构分化，AI、红利等板块轮动频繁；债市则在宽松预期与情绪 反复之间呈现震荡走势。 在动荡与切换中，市场参与者开始重新审视"转型与平衡""风险与收益"的关系，资产配置进入再思考 期。面对不确定性仍存的下半年，全球经济走向会发生什么变化？中国经济的复苏动能是否延续？投资 者又该如何在股债之间寻找稳健机会？ 在《中国经营报》"触角·零观财经"栏目中，记者专访鑫元基金基金经理曹建华，围绕政策支持、市场 演变、债市配置、产品选择等话题展开深入对话。 曹建华表示："当前政策支持、货币宽松的环境对股债均比较友好。但基本面修复、新老动能切换仍在 进程中，所以市场也不会一蹴而就走成快牛。在此形势下，通过不同类型资产的配置，投资者尽量能获 得更好的持仓体验。" 政策环境逐步转暖 《中国经营报》：在当前全球资本市场震荡的大背景下，如何看待去年以来国家为推动经济增长推出的 一系列增量政策？ 曹建华：去年国家出台的一系列增量政策方向明确，旨在稳定市场预期、提振投资者 ...