经济形势与前景展望 - 美国经济整体稳健 去年GDP增长2.5% 但第一季度出现小幅回落 主要受净出口波动影响[3] - 私人国内最终购买(PDFP)保持2.5%的稳健增长 其中消费者支出增速放缓 但设备和无形资产投资明显反弹[3] - 市场信心有所下降 经济前景不确定性上升 主要与贸易政策相关[3] - 劳动力市场保持稳健 前五个月非农就业岗位月均新增12.4万个 5月失业率为4.2%[3] - 薪资增速虽放缓但仍高于通胀水平 劳动力市场整体平衡 与最大就业目标相符[3] 通胀情况 - 通胀自2022年中期高位显著回落 但仍略高于2%的长期目标[4] - 过去12个月PCE价格上涨2.3% 核心PCE上涨2.6%[4] - 近期通胀预期指标有所抬升 主要受关税因素驱动 但长期通胀预期仍与2%目标一致[4] 货币政策 - 联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%[5] - 继续减少国债及机构抵押支持证券持有量 并自四月起放缓缩表进程[6] - 政策调整将根据最新数据、经济前景变化及风险平衡灵活进行[6] - 关税影响存在不确定性 可能推高物价并对经济活动造成压力[6] - 美联储将确保长期通胀预期稳定 防止一次性价格上升演变为持续通胀问题[6]