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新一轮行情爆发!下半年比较有机会的方向
搜狐财经·2025-06-24 21:13

地缘政治与原油市场 - 伊朗以色列停火缓解原油供应担忧 导致原油价格暴跌[1] - 特朗普担忧油价反弹推高通胀 影响美联储降息决策 称应降息2-3个百分点以节省8000亿美元/年[1] 美联储政策预期 - 7月降息概率从21%升至25% 9月降息概率达60%[3] - 美联储理事鲍曼认为关税压力被抵消 若通胀持续下降或就业疲软可能降息[1] - 利率期货显示2025年7月目标利率在4-4.25%概率25.7% 4.25-4.5%概率74.3%[3] 行业景气度分析 高增长领域 - 海外AI算力:推理需求爆发带动PCB/光模块/CCL 大厂资本开支扩大导致供需缺口[5] - 国内AI算力:服务器ODM及电源、柴发需求增长[5] - 出口链:欧洲海风/摩托车出口高增 对美家居出口受关税豁免刺激[5] - 创新药:BD出海收入增长 游戏行业4月移动收入同比高增[5] 复苏改善领域 - 存储:DDR4因海外产能退出而涨价[5] - 锂电设备:下游扩产周期推动订单改善[5] - 军工:导弹/电子/军贸订单可能改善但不确定性高[5][11] 重点公司估值 - 海风:大金重工(198亿市值 25年PE22倍) 海力风电(151亿市值 25年PE18倍)[6] - 摩托车:隆鑫通用(243亿市值 25年PE13倍)[6] - 光模块:中际旭创(1412亿市值 25年PE17倍) 新易盛(1065亿市值 25年PE16倍)[6] - 锂电设备:先导智能(364亿市值 25年PE28倍)[6][8] 市场整体表现 - 股债收益差达6.14% 处于历史84.5%分位数 显示股票性价比显著[14] - 顺周期金融板块领涨 券商/保险推动指数突破短期新高[4]