美联储政策立场 - 美联储主席鲍威尔释放信号暗示将抵制7月降息呼吁 认为美国经济仍"稳固" [1] - 鲍威尔认为特朗普贸易战及其他政策变化的影响"存在不确定性" [1] - 鲍威尔证词公布后 美国短期利率期货略微下跌 交易员认为美联储提前降息可能性减小 [1] - 现货黄金短线急挫 一度跌破3310美元关口 [1] 美联储内部意见分歧 - 美联储理事沃勒和鲍曼支持7月降息 认为近期通胀数据显示特朗普关税对价格影响低于预期 [3] - 上周美联储政策会议显示官员对2025年底利率水平分歧加剧：7名官员认为今年利率不变 10人支持两次或更多25个基点降息 2人支持一次降息 [6] 经济与通胀前景 - 鲍威尔承认关税冲击或较4月预测温和 但仍强调"今年关税上调可能推高物价并拖累经济活动" [4] - 鲍威尔认为特朗普政策的通胀影响"可能是短暂的" 但也可能"更为持久" [4] - 鲍威尔认为美国经济仍处"稳固位置" 利率可保持目前水平而不损害劳动力市场 [5] - 失业率维持低位 劳动力市场处于或接近充分就业 [6] 利率政策现状 - 美联储目前4 25%-4 5%的基准目标区间仍处限制性区域 高于中性水平 [6] - 美联储去年共计降息1个百分点 多数FOMC官员表示需观望贸易战影响再决定是否再次降息 [4]