黄金价格创新高 - 2025年6月13日金价单日飙升逾60美元，突破3400美元/盎司关口，最高触及3444.37美元/盎司，创近五周新高 [2] - 国内实时金价攀升至800元/克附近，品牌首饰金价突破1030元/克大关 [2] - 地缘政治冲突（中东战火、美联储降息预期）推动避险情绪升温，金价包含显著地缘风险溢价 [4] - 历史数据显示地缘冲突期间金价表现强劲：1973年中东战争期间金价暴涨70%，2022年俄乌冲突首日伦敦金单日涨幅4.2%，2024年巴以冲突前一周金价暗涨8% [4] 黄金需求驱动因素 - 全球95%的央行预计未来12个月将增加黄金储备，比例创历史新高 [6] - 73%的央行认为未来五年美元在全球储备中的份额将下降，较2024年上升19个百分点 [6] - 中国连续多个月增持黄金，截至2025年5月末黄金储备达7383万盎司（约2296.37吨） [6] - 2025年一季度中国黄金ETF持仓增长23.47吨，同比大增327.73%，总规模达138.21吨 [7] - 南方上海金ETF（159834）近一年涨幅超40%，近三年涨幅超90%，呈现长期牛市走势 [7] 黄金的资产配置价值 - 黄金与传统金融资产（股票、债券）走势不同步甚至负相关，是分散风险的"稳定器" [9] - 2008年金融危机期间金价从700美元/盎司飙升至1900美元/盎司，2020年疫情初期金价逆势上涨20% [9] - 黄金具有稀缺性和供应增长缓慢的特点，能对抗法定货币超发导致的购买力稀释 [11] - 1971年至今黄金价格涨幅超40倍，同期全球GDP增长仅15倍，体现其作为全球经济标尺的价值 [11] - 黄金作为超主权、非信用"硬通货"，在美元体系面临挑战时展现出独特魅力 [11] 黄金投资方式比较 - 实物黄金（金条、金币、首饰）优点为心理安全感强，缺点包括高门槛、大买卖价差、高储存成本和低流动性 [14][16] - 纸黄金/账户金优点为门槛低、操作便捷，缺点包括不能兑换实物、存在点差和杠杆风险 [17] - 黄金ETF（如南方上海金ETF）紧密跟踪国内金价，门槛低至几百元，流动性强，管理费约0.3% [17][19] - 黄金ETF相比实物黄金和纸黄金具有交易便捷、成本低、透明度高等优势，是普通投资者参与黄金市场的优选方式 [19][20]