信用债ETF市场规模 - 截至6月23日信用债ETF总规模首次突破2000亿元达2046.82亿元约占全部债券ETF市场的57% [1][2] - 年初集中上市的8只信用债ETF初始发行规模合计217.1亿元当前每只产品规模均超100亿元总计突破千亿元 [2] - 华夏上证基准做市公司债ETF规模从年初30亿元增长至逾200亿元成为核心增量之一 [2] 政策支持与产品创新 - 1月26日证监会发文支持基准做市信用债ETF并研究纳入债券通用回购质押库 [2] - 3月21日中证登允许符合条件的信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务 [2] - 5月起多只信用债ETF可用于质押式回购交易推动8只沪深公司债ETF流通市值从4月末391亿元提升至649亿元环比增长66% [3] 产品体系与配置需求 - 产品覆盖基准做市债、短融、城投等多个细分方向包括华夏上证基准做市公司债ETF、博时深证基准做市信用债ETF等 [2][3] - 海富通中证短融ETF、海富通上证城投债ETF等品种满足不同投资策略需求 [3] - 在"资产荒"背景下投资者对票息资产配置需求增强信用债ETF因低波动、低成本、高流动性特性成为基础配置选择 [1][4] 产品优势分析 - 回报稳健：信用债ETF收益与主动型信用债基差距不大过去4年多数时候收益高于短债基金和中短债基金且波动率更小 [4] - 成本优势：信用债ETF管理费率均值0.165%托管费率0.055%合计0.22%低于主动型信用债基的0.371% [4] - 信息透明：每日公布申赎份额指数编制规则及成份券可查持仓高度透明有助于减少银行资本消耗 [5] 市场前景与投资策略 - 资产荒行情加码下票息资产需求持续提升信用债ETF作为解决流动性缺陷的工具未来规模有望进一步增长 [6] - 投资者可根据需求选择不同产品：流动性管理选短融ETF信用下沉选城投债ETF久期收益选沪市公司债ETF [7]