核心观点 - 公司受益于收入稳定性、净利息收入增长、强劲流动性状况以及持续资本回报 [1] - 分析师对公司盈利增长前景持乐观态度 2025和2026年盈利预期被上调 [1] - 公司股价过去一年上涨251% 跑赢行业162%的涨幅 [13] 财务表现 - 过去四年(2020-2024)总收入复合年增长率56% 贷款和存款CAGR分别为68%和34% [2] - 2025年一季度收入、贷款和存款延续同比增长趋势 [3] - 净利息收入四年CAGR达53% 净息差从2021年288%提升至2024年324% [3] - 2025年全年净利息收入预计增长7-9% [4] - 过去3-5年每股收益增长605% 高于行业平均527% [5] - 2025和2026年盈利预计分别增长1711%和1997% [6] 战略举措 - 2022年启动数字化转型 投资3亿美元升级技术基础设施 [9][10] - 2022年收购Evertec关键客户渠道加速数字化 [10] - 目标2025年实现14%的有形普通股回报率(ROTCE) [8][10] 资本管理 - 2024年11月季度股息提高129%至每股070美元 五年内四次提高股息 [12] - 当前股息支付率29% 股息收益率26% [12] - 2024年8月批准5亿美元股票回购计划 截至2025年3月剩余16亿美元额度 [13] 流动性状况 - 截至2025年3月31日流动性达66亿美元 总债务14亿美元 [11] - 保守资产负债表结构可应对潜在经济恶化 [11] 同业比较 - United Bankshares(UBSI)过去一年股价上涨151% [17] - First BanCorp(FBP)过去一年股价上涨134% [18]