伊以冲突对能源市场影响 - 伊以冲突达成停火协议导致国际油价大幅下跌，双焦期货跟随下挫，焦煤主力合约报收784元/吨，焦炭主力合约跌超2%至1351.5元/吨 [1] - 冲突结束后原油对焦煤的扰动将减弱，短期原油走弱可能拖累焦煤价格 [1] - 伊以冲突出现反复，以色列对德黑兰发动空袭，双方互相指责违反停火协议，原油对焦煤的扰动仍存 [3] - 若伊以实现停火，全球能源价格中枢上移的担忧将落空，对焦煤期货带来压力 [7] 宏观与房地产政策 - 五月社融表现较弱，居民及企业融资需求偏弱，仅政府债券融资支撑 [1] - 国常会再提促进房地产市场止跌企稳，广州全面放开限购，部分城市以购房优惠券方式变相降价促销 [1] - 投资者对房地产的悲观态度已形成惯性，短期较难扭转 [1] 钢铁行业供需与政策 - 粗钢限产进入讨论具体实施阶段，但钢厂在利润尚可的情况下减产意愿不足 [1] - 上周钢材产量增加且库存下降，五大钢材品种表观需求总量上升16.08万吨至884.18万吨 [2] - 247家钢厂盈利率环比上升至59.31%，高炉日均铁水产量环比增加0.57万吨至242.18万吨 [2] 焦炭与焦煤基本面 - 焦炭第四轮提降落地，现货市场面临压力，独立焦化企业产能利用率下滑，焦炭库存环比下降超8%至115.58万吨 [2] - 焦煤矿山和洗煤厂开工回升，矿端库存上行，洗煤厂开始去库，若无主动性减产库存拐点仍需时日 [2] - 焦企产能利用率加速下行，高炉利润上行至510左右，铁水产量企稳，焦炭供需边际回暖 [4] 机构观点 - 信达期货认为焦煤将重新回到自身逻辑，若焦煤相对抗跌则仍有上行可能，若大幅下杀则可能回到偏弱走势 [4] - 瑞达期货指出焦煤和焦炭4小时周期K线位于20和60均线下方，建议震荡运行对待 [6] - 宝城期货表示焦煤供应端阶段性扰动使悲观预期缓和，但伊以停火可能对焦煤期货带来压力 [7]