蜜雪冰城发展历程 - 1997年创始人张红超在大学期间以5毛钱一份的"寒流刨冰"起步创业，瞄准学生群体喝不起瓶装饮料的痛点[2] - 2007年在郑州开设第一家新鲜冰淇淋店，2元一支的软质冰淇淋凭借口碑三个月内拓展至26家加盟店[3] - 2010年获得商务部特许经营备案，采取低加盟费策略(1.2万元)，帮助加盟商实现"日销100杯即可回本"的运营模式[5] - 2015年门店数量突破5000家，超过当时COCO都可近一倍[5] - 2025年上市首日股价大涨43.21%，市值突破千亿港元，成为继百胜中国后第二个千亿级餐饮企业[8] 商业模式与供应链 - 采用"农村包围城市"策略，57.2%门店分布在三线以下城市，河南每2500人就拥有一家门店[6] - 自建五大生产基地和27个仓库，通过自有冷链实现97%门店12小时配送[6] - 全球集采原材料，年采购柠檬11.5万吨(人均170克)，奶粉5.1万吨[6][9] - 直供模式使柠檬采购成本比同行低20%以上，单杯饮品成本比行业平均低30%[5][6] - 加盟商毛利率可达30%，即便销售4元一杯的柠檬水仍保持盈利[6] 财务与市场表现 - 2025年创始人张红超兄弟以1179.4亿元身家成为河南首富[1][2] - 门店规模达4.6万家，超越星巴克成为中国最大茶饮连锁品牌[1] - 带动全国16.7万农户增收，创造78.5万个就业岗位[8] - 海外市场占比达80%，主要分布在东南亚地区[9] - 2024年关闭1600家门店，单店日均GMV从4144元微降至4127元[9] 行业比较 - 在茶饮行业持股财富榜中，蜜雪冰城(1179.4亿)仅次于农夫山泉(3624.1亿)和娃哈哈(1250亿)[2] - 远超喜茶(140亿)、霸王茶姬(124.6亿)、茶白道(113.1亿)等同行业竞争者[2] - 与瑞幸咖啡(150.8亿)形成差异化竞争，主打下沉市场而非城市CBD[6][2] 未来战略 - 2025年放缓开店节奏，转向校园、医院等特殊渠道拓展[11] - 在重庆潼南建设15万亩柠檬基地，深化"订单式农业"模式[11] - 面临国际奶价上涨压力(每涨1%增加数百万成本)，需平衡低价优势与原材料成本[9] - 品牌升级挑战：需在保持"土味"亲民形象与提升年轻化吸引力之间取得平衡[11]