美联储货币政策立场 - 美联储主席鲍威尔强调双重使命目标 指出关税政策带来风险 重申将审慎观望 [1] - 鲍威尔表示美国经济活动稳步扩张 劳动力市场强劲 通胀率从2022年峰值大幅回落但仍略高于2%目标 [1] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 符合市场预期 为连续第4次按兵不动 [3] 降息可能性分析 - 鲍威尔承认若通胀不如预期强劲或失业率陡然上升 美联储可能提前降息 [1] - 美联储监管副主席鲍曼支持最早在7月会议降息 前提是通胀压力可控 [3] - 美联储理事沃勒称若通胀持续稳定 7月可启动降息进程 [3] - 克利夫兰联储主席哈马克认为经济前景不确定 美联储可能需要一段时间按兵不动 [3] 市场预期与反应 - 芝商所数据显示 美联储7月维持利率不变概率为81 4% 降息25基点概率为18 6% [4] - 9月维持利率不变概率为14 8% 降息25基点概率为70% [4] - 受鲍威尔表态和以伊停火影响 美股三大指数集体收涨 均涨超1% [1] 关税政策影响 - 鲍威尔指出关税对通胀影响可能是一次性或持续性 取决于范围、传导时间和通胀预期稳定性 [1] - 预计关税对美国物价影响将从6月开始显现 6月通胀数据将于7月15日公布 [3] - 鲍威尔表示大部分经济学家预计关税将推高通胀 但具体传导至消费者的程度尚不明确 [1]