国防军工行业动态 - 9月3日将在首都天安门举行盛大阅兵仪式 重点展示改革重塑后的军兵种结构布局及新型作战力量 包括无人智能 水下作战等前沿装备 [1] - 第55届巴黎航展中国航空工业集团携歼-20 歼-35A等30项重点产品参展 歼-35A首次境外亮相 [1] - AG600大型水陆两栖飞机获颁生产许可证 标志着大型航空应急救援装备体系建设取得关键里程碑 [1] 行业发展趋势 - 国防军工行业2025年将迎来拐点 军贸将发力并打开增长及估值空间 [1] - 全球军备竞赛开启 外需打开 性价比和实战能力将助力中国市场份额大幅提升 [1] - 中长期聚焦新质战斗力和新质生产力 航空装备等领域将持续发力 [1] 航空装备领域 - 军机将受益新型航空装备的放量 军贸给军机带来发展机会 [1] - 航空发动机内需和外贸双驱动 内需受益航空装备放量和低空经济发展 外贸受益全球民航市场复苏 [1] - 军机基本实现航空发动机国产化 商用大涵道比发动机研制顺利 低空经济将大幅拉动通航动力需求 [1] 行业拐点预期 - 人事调整 订单推迟 供应链降价的负面影响因素触底 军工板块有望迎来拐点 [1] - 2025年为"十四五"收官之年 装备重回增长轨道 央国企重组开启 [1]