公司业绩表现 - 2025财年实现收入62.74亿港元，同比增长1%，公司股权持有人应占溢利2.35亿港元，同比增长102% [1] - 利润增长主要源于中国内地业务销售端执行能力提升、香港业务表现强劲及采购与营运效率优化 [1] - 内地业务全年增长1%（上半年持平，下半年增长2%），经营溢利上升41%，香港业务经营溢利增长24% [1] 市场策略调整 - 公司明确未来在中国内地市场不再降价，此前柠檬茶价格降幅约10%～15%，认为当前定价已具备竞争力 [2][3] - 通过店内促销活动维持产品价格竞争力，而非单纯依赖降价，茶饮系列调整产品组合使其更经济实惠 [3] - 京东自营旗舰店显示16盒维他柠檬茶到手价32.8元（单盒2.05元） [3] 行业竞争环境 - 中国内地饮料行业2024年产量1.88亿吨（+7.5%），总营收5348亿元（+4.8%），总利润573亿元（+13.9%） [7] - 植物蛋白饮料市场面临增速放缓，但长期潜力受健康环保趋势支撑，中国人均植物奶消费量仍低于全球水平 [7] - 茶饮料市场无糖茶竞争加剧，新老品牌通过价格战、频繁上新争夺份额，维他奶已布局中至零糖度产品线 [8] 区域市场布局 - 公司在中国南方市场（尤其大湾区）地位稳固，但北方市场存在大量空白，正通过电商和渠道合作拓展全国 [8][9] - 管理层强调将按既定战略逐步实现全国性布局，挖掘二三线城市消费潜力 [7][9] 产品线挑战与应对 - 核心产品维他柠檬茶面临无糖茶及即饮茶挤压，豆奶品类市场份额较大但需维持价格竞争力 [5][8] - 公司认为植物奶和茶饮长期前景广阔，将持续优化产品结构应对短期市场波动 [7][8]