全球经济形势与中国经济挑战 - 全球经济步入高震荡、低增长时代，收入与财富分化加剧，主要经济体前1%和10%居民财富占比持续攀升 [2] - 特朗普2.0政策的"反秩序性"特征冲击国际经贸秩序和美元信用，可能导致美国盟友体系松动 [2] - 美国对华政策强硬立场加剧中国经济外部压力，包括贸易限制、科技封锁和产业链遏制 [2] - 中国经济内循环面临挑战，出口下滑可能影响经济增长、就业和企业盈利，产能过剩问题或加剧 [2] 中国政策调整与支持措施 - 中国政府增量政策聚焦扩大内需、促进消费和推动产业升级 [3] - 2025年财政支持力度提升，专项债额度达4.4万亿元，特别国债规模1.8万亿元，广义赤字率预计8.4% [3] - 存款准备金率6.6%仍有下调空间，实际利率较历史低位有60BP差距，预计2025年降息2-3次、每次25BP [3] - 需警惕创新工具使用率偏低问题，如保障房再贷款、保交楼专项工具使用率不足10% [3] 资产配置与投资机会 - 人工智能技术快速发展将引领新一轮科技革命，成为经济增长重要引擎 [4] - AI创新大周期与库存小周期叠加推动科技产业持续发展 [4] - 人民币国际化进程有望加速，离岸人民币市场规模扩大带来新机遇 [4] - 黄金避险价值凸显，多国央行增持黄金以应对地缘政治风险和纸币泛滥 [4] - 黄金长期表现优于CPI和楼市，建议在多元化投资组合中适当增加配置 [4]