美的集团运营模式分析 - 公司通过"负9天现金周期"实现"用供应商的钱做生意"的财务策略，2024年现金周期为负9天[1][2] - 2024年应付票据及应付账款达1188亿元，同比增长26.04%，远高于营收9.47%的增速[2] - 应付票据及应付账款周转天数从2014年96.4天延长至2024年128天，延长31.6天[3][8] 供应商资金压力 - 宏海科技2024年对美的销售额2.5亿元占营收53.97%，应收款1.46亿元同比增长95.95%[3][4] - 与美的结算周期约240天（8个月），2024年货币资金1785万元仅覆盖应付账款10.3%[4][5] - 多家供应商通过应收账款融资（费率3.5%-5%）缓解资金压力，但增加财务成本[5][6] 行业对比与趋势 - 2024年家电行业应付周转天数：TCL智家213.5天、格力170.5天、海信136.3天、海尔126.4天[8][9] - 规模以上工业企业应收账款平均回收期2025年3月达70.9天，同比增加4天[9] - 头部企业加速布局供应链金融平台（如美易单、迪链等），但存在账期管理问题[10] 政策监管动态 - 2025年5月央行等六部门发文规范供应链金融，要求核心企业及时支付中小企业款项[10] - 《保障中小企业款项支付条例》2025年6月实施，规定大型企业付款期限不得超过60天[11] - 17家车企集体承诺将供应商账期压缩至60天内，部分取消商业承兑汇票结算[11]