s 海浦2026中期策略会 拥抱科技,拥抱出海 -2026年家电行业中期策略 2026/ 05 / 31 行业评级: 增持 姓名：蔡雯娟（分析师） 邮箱：caiwenjuan@gtht.com 电话：021-38031654 登记编号: S0880521050002 姓名：成浅之 (分析师) 邮箱: chengqianzhi@gtht.com 邮箱: linxuxi@gtht.com 电话：021-23183327 登记编号: S0880525110002 姓名: 林叙希 (分析师) 电话:021-38031024 登记编号: S0880526030002 国泰海通2026中期策略会 投资要点 (行业评级: 增持) 01 复盘:板块景气度承压，龙头韧性凸显 要点：基本面承压主要系——内卷的国内市场、略有 降速的海外市场，大宗材料的涨价，以及对于小公司 而言难控的宏观因素,如汇兑、税收政策变化等。 02 内销:重点关注地产边际变化 要点:26年国补总量收缩结构优化，增长面临高基 数压力，地产边际改善，重视地产后周期修复。 04 产业趋势：AI转型与具身智能化迭代 要点:AI算力资本开支与液冷渗透率共振上行,构成 ...

行 业 及 产 业 家用电器 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 2026 年 05 月 30 日 白电 6 月排产发布，民爆光电调整 募投项目场地用于 PCB 钻针扩产 看好 ——《2026/05/25-2026/05/29》家电周报 本期投资提示： ⚫ 风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 本周家电板块表现跑输沪深 300。本周申万家用电器板块指数下 3.7%，同期沪深 300 指 数上涨 1.0%，家电板块指数跑输沪深 300。重点公司方面，海信视像（3.6%）、海尔 智家（2.5%）、海信家电（2.3%）领涨；亿田智能（-19.9%）、石头科技（- 19.1%）、倍轻松（-16.5%）领跌。 ⚫ ...