腾讯大股东Prosus业绩及减持美团计划 - Prosus在2025财年业绩发布会上透露有意减持或清仓美团股份，转投其他业务[2] - 减持原因包括美团国际扩张战略信心下降、与Prosus生态系统协同性不足、iFood等自有业务增长潜力更优[3][4] - Prosus当前持有美团2.575亿股（占4.21%），按130港元股价计算市值约43亿美元[10] 美团业务现状与竞争环境 - 美团2025财年收入同比增长20.41%至3508.73亿元人民币（488.86亿美元），经调整EBITDA增长107.7%至533.51亿元人民币（74.33亿美元）[8] - 新业务亏损收窄推动利润增长，但经调整EBITDA利润率15.21%低于iFood的27%[8][7] - 国内面临京东、阿里系本地生活服务竞争，国际扩张在巴西与iFood直接冲突[3][5][9] Prosus外卖业务表现 - 外卖业务成为Prosus第二大利润来源，2025财年经调整EBITDA增长96.83%至2.48亿美元，EBIT增长225.37%至2.18亿美元[7] - iFood单量增长29%、收入增长30%，EBIT增长178%至2.26亿美元，EBIT利润率达27%[7] - Prosus持有iFood 95.66%股权，未上市外卖业务估值64亿美元高于美团持仓[4][12] 战略调整逻辑 - ProsusCEO强调投资需强化生态系统，认为美团国际扩张过度延伸（中东、印度、拉美）[3] - 减持资金可能用于支持拉美市场iFood等业务，与CEO巴西背景及iFood出身相关[4][12] - 美团规模优势明显但增长潜力受限，iFood处于利润增长初期更具配置吸引力[8][7][13]