智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，聚焦供需优化与末端赋能，布局航空及直营快递。2025H1 交运各板块表现分化，关税扰动"抢出口"集运港口阶段性高景气，快递件量高增长但价格竞争仍未结 束，上游企业经营承压影响ToB物流，出行链航空铁路出行量继续增长。2025H2该行推荐交运板块两条 投资主线：1、供给侧增长受限，建议关注供需持续优化的航空板块。2、末端持续赋能，建议关注直营 快递板块。 推荐组合：中国国航H+A、南方航空H+A、春秋航空、吉祥航空、顺丰控股。 国金证券主要观点如下： (2)需求端：我国经济保持着平稳发展态势，叠加各项入境签证政策优化将推动国际线旅客大幅增长， 预计民航旅客量将保持高个位数增长。供需拐点有望于年内实现，预计2025年供给同比增长3%，累计 较2019年增长18%;需求同比增长7%，累计较2019年增长18%，产能利用率接近2019年。供需优化后， 票价将提升，航司利润将释放。 物流：末端持续赋能，建议关注直营快递板块 无人物流车应用可助力快递末端降本增效，直营快递有望直接受益。看好直营快递顺丰控股：(1)直营 快递板块格局较好，时效件市场顺丰市占率达64%，且直营快递面向中 ...