新股市场表现 - 6月20日上市的新恒汇和华之杰首日分别上涨229 1%和171%，次日继续上涨16 18%和57 84% [1] - 北交所近一个月新股首日平均涨幅322 2%，涨幅中位数318%，其中交大铁发首日上涨262 1% [5] - 发行价10元附近的4只北交所新股首日平均涨幅310 8% [6] 公司基本面 - 专注于绝缘纤维材料领域20余年，产品应用于输变电、轨道交通、新能源及军工领域 [1] - 2009年研发超高压绝缘纤维材料打破国外垄断，具备750kV以上特高压材料量产能力 [2] - 2022-2024年营业收入复合增速35 7%，归母净利润复合增速97 75% [3] - 2025Q1营业收入1 75亿元（同比+54 48%），归母净利润0 44亿元（同比+128 53%） [3] 行业前景 - 中国绝缘材料市场规模从2018年654 9亿元增至2022年733 6亿元（增幅12 02%） [3] - 全球绝缘材料龙头企业集中在美国、瑞士、瑞典等国家 [3] 募资与估值 - IPO发行2300万股募资2 3亿元，投向电气绝缘新材料扩建（1 3亿元）、研发中心（4000万元）及补充流动资金（3000万元） [4] - 发行市盈率6 28倍，显著低于可比公司平均动态市盈率43 95倍（东材科技/民士达/神马电力） [6] - 若达到可比公司估值水平需上涨600% [6] 市场环境 - 近期上证指数创年内新高，北交所单日3只个股30%涨停，5只涨幅超25% [6] - 申购资金超5500亿元显示市场热度高 [1]