公司股价表现 - 当前股价为1001.92美元 较前一日下跌0.25% 52周价格区间在793-1078.24美元之间 [1] - 市盈率达56.83倍 高于零售行业平均28.34倍和市场平均23.7倍 [9] - 分析师平均目标价1034.79美元 隐含3.28%上行空间 [15] 看涨因素 - 2025财年Q3营收63.21亿美元 同比增长8% 净利润同比增长13% 扣除1.3亿美元会计费用和4000万美元员工假期薪酬调整后仍保持强劲增长 [4] - 毛利率同比提升41个基点至11.25% 显示供应链管理能力 [5] - 全球会员续费率90.2% 美加地区达93% 高级会员占比73%推动会员收入增长超10% 付费会员总数达7960万 同比增长6.8% [6] - 资产负债稳健 债务权益比0.21 速动比率1.02 2024年经营活动现金流增至113.4亿美元 [7] 看跌因素 - 估值水平显著高于同业 远期市盈率55倍 市净率18倍 未来12个月盈利增速9%可能难以支撑当前估值 [9][10] - 技术面显示动能减弱 股价未能突破50日均线 MACD指标走弱 [11][13] - 电商增速从40%大幅放缓至15% 消费者信心下滑可能影响下半年仓储店同店销售 [14] 业务展望 - 长期增长逻辑未变 商品销售和会员增长持续 公司展示出经济不确定性下的利润率管理能力 [16] - 短期波动可能创造更好买入机会 建议等待股价在50日均线获得支撑后再建仓 [17]