上市概况 - 香江电器于6月25日在港交所挂牌上市，股票代码HK02619，开盘价2.52港元，市值6.88亿港元 [1] - 上市首日股价高开低走，收盘跌幅达11.89%，报2.52港元，较发行价2.86港元下跌 [1] - 公司共发售6822万股，每手1000股，净筹资1.56亿港元 [1] - 公开发售获852.38倍超额认购，国际配售获1.08倍认购，最终公开发售和国际配售各占50% [4] 公司背景 - 公司成立于2012年，总部位于湖北黄冈蕲春县李时珍工业园 [4] - 主要从事厨房小家电及非电器类产品的研发、生产和销售，以ODM/OEM模式为主 [4] - 主要客户包括沃尔玛、飞利浦等知名企业 [4] - 2022-2024年营收分别为10.97亿元、11.88亿元和15.02亿元，净利润分别为0.8亿元、1.2亿元和1.4亿元 [6] - 2024年营收突破15亿元，跻身中国厨房家电出口额前十企业 [4] 市场分布 - 收入主要来自境外市场，北美市场占比最高，2022-2024年北美销售收入占比分别为71.2%、83.6%和83.7% [6] - 内地市场收益占比近三年不足1% [6] - 以美国为目的地的产品销售额占比近三年分别为68.8%、80.6%和76.5% [5] - 在东南亚设有印尼和泰国工厂，主要面向北美市场销售 [3] 业务模式 - 收入主要依靠ODM模式，2022-2024年ODM收入占比分别为85.6%、88.9%和86% [6] - 2016年起发展OBM业务，拥有威麦丝、Accuteck及艾格丽三个自有品牌 [6] - 自有品牌产品主要通过亚马逊、京东等电商平台销售 [6] - 计划收购集中在欧美市场的生活家居用品品牌 [7] 研发投入 - 近三年研发投入分别为3200万元、3440万元和3600万元，占营收比重均低于3% [6] - 计划将37.3%的IPO募资用于设立建筑面积6000平方米的新研发中心 [7] - 未来研发重点仍在小家电领域，朝智能化方向发展 [7] - 计划开展15个研发项目，包括开发大功率打蛋器、智能电动煎饺机等新产品 [7] 募资用途 - 计划将41.9%的募资用于设立泰国厂房以增强全球布局 [4] - 泰国工厂预计2024年下半年投产，印尼工厂预计2024年第二季度投产 [4] - 东南亚工厂布局旨在降低2025年关税风险 [5] - 37.3%募资用于新研发中心建设 [7]