核心观点 - Nektar Therapeutics的rezpegaldesleukin（rezpeg）在治疗中重度特应性皮炎的IIb期REZOLVE-AD研究中达到主要和关键次要终点 [1][7] - 所有三种剂量的rezpeg在16周时均显示出EASI评分和体表面积改善的统计学显著性 [5][6] - 最高剂量rezpeg在16周时达到EASI-90的统计学显著性 [6] - 公司股价在消息公布后飙升156.3%，盘后交易再涨6.8% [2][7] - 年内公司股价累计上涨75.3%，而行业指数下跌0.1% [4] 研究数据 - REZOLVE-AD研究评估了三种皮下注射rezpeg剂量（24 µg/kg、18 µg/kg和24 µg/kg） [1] - 主要终点为16周时EASI评分较基线的平均改善 [2] - 关键次要终点包括EASI-75、EASI-50和体表面积评分的改善 [5] - 16周诱导期的安全性数据与既往报告一致 [6] - 公司计划在2025年晚些时候的医学会议上公布16周诱导期数据 [8] 药物机制与潜力 - rezpeg选择性激活调节性T细胞（Tregs）以抑制免疫系统和减轻炎症 [9] - 与广泛刺激免疫细胞的传统IL-2疗法不同，rezpeg特异性扩增Tregs而无有害免疫激活 [9] - 快速降低EASI评分和显著改善瘙痒显示rezpeg有望成为治疗特应性皮炎等炎症性皮肤疾病的一线最佳免疫调节剂 [8] 其他适应症进展 - rezpeg正在开发为多种自身免疫和炎症性疾病的自我注射剂 [10] - 公司还在IIb期REZOLVE-AA研究中评估rezpeg治疗重度至极重度斑秃的效果 [10] - REZOLVE-AA研究已完成入组，预计2025年第四季度公布顶线数据 [10] 资产所有权与合作伙伴 - 2023年4月公司从礼来（LLY）重新获得rezpeg的全部权利并负责其临床开发 [11] - rezpeg现为Nektar完全拥有的资产，无需向礼来支付特许权使用费 [12] 行业比较 - Exelixis（EXEL）2025年每股收益预估从2.31美元上调至2.61美元，2026年从2.83美元上调至3.03美元 [14] - EXEL年内股价上涨37.7%，过去四个季度平均盈利超出预期48.60% [14] - Puma Biotechnology（PBYI）2025年每股收益预估从60美分上调至65美分，2026年从46美分上调至51美分 [15] - PBYI年内股价上涨10.2%，过去四个季度平均盈利超出预期171.43% [15]