核心观点 - 人工智能将推动生产力提升并显著降低通胀 这可能导致股市在2025年下半年进一步创出新高 [1][2] - 美国经济依赖服务业而非周期性商品 因此不太可能陷入衰退 [2] - 尽管存在地缘政治和关税等宏观挑战 但股市仍有望克服这些障碍 [3] 市场表现 - 标普500指数当前交易点位较2月创下的历史高点仅低不到1% [3] 宏观经济因素 - 人工智能带来的生产效率提升将抵消关税对通胀的一次性冲击 [2] - 中东地区脆弱的停火协议和加征关税可能对美元构成压力 [3]