全球去美元化趋势 - 美国关税政策不确定性和经济放缓预期导致市场恐慌情绪升温，加剧国际金融市场波动 [1] - 人民币、欧元等非美元货币在主权储备中的占比持续提升，并在贸易结算中更加广泛地使用 [1] - 全球正处于"去美元化"进程，但距离挑战美元地位较远 [1] 美元地位现状 - 美元的绝对地位已经有所削弱，但依然处于主导地位 [2] - 非美元主权货币挑战美元主导地位还为时尚早 [2] - 当前可能处于美元下行周期的后期，但下行速度不会如市场预期的快 [2] 美国经济前景 - 美国的经济增长可能长期陷于低位，且生产力赤字会持续累积 [2] - 美国会长期存在高通胀问题，需要观察劳动力市场反应 [2] - 美国的政策框架、美联储的独立性等不再稳定 [1] 稳定币发展 - 稳定币受到全球金融界广泛关注 [2] - 美国或借助发展稳定币来强化美元的国际地位 [2] - 美元稳定币已在全球稳定币市场中占据绝对主导 [2] 人民币国际化 - 中国有必要推出人民币稳定币 [1] - 为进一步推动人民币国际化，中国还需要发展壮大债券市场，充实人民币资产 [2] - 从人民币国际化的角度，中国也有可能发展人民币稳定币 [2] 投资者行为 - 今年以来黄金持续走强，一定程度表明投资者正在积极寻找投资避风港 [1] - 美国关税政策实施后美元汇率不升反降，反映出当前美国的一系列政策举措动摇了投资者的信心和理念 [1] - 海外市场机构在研判美国经济走势时普遍抱有信心，相信美国经济能够"软着陆"，但今年以来有所转变 [1] 政策影响 - 关税政策提升了贸易成本，降低了市场消费、投资、并购的意愿 [2] - 限制移民可能导致创新人才的缺少 [2] - 尽管每个国家都受到美国关税的影响，但美国受到的冲击反而是最大的 [1]