业务多元化 - Meta Platforms已从社交媒体公司转型为涵盖人工智能和元宇宙的多元化企业 公司更名以突显对元宇宙的关注[1] - Reality Labs部门持续亏损 累计运营亏损超过600亿美元 2021年至2025年Q1各年度亏损分别为102亿、137亿、161亿、177亿和42亿美元[5][6] 财务表现 - 2025年Q1公司整体利润同比增长35%至166亿美元 核心社交应用部门（含WhatsApp和Facebook）运营利润达218亿美元 足以覆盖Reality Labs的亏损[7] - 广告收入增长暂时掩盖了Reality Labs的问题 但经济放缓可能导致广告支出缩减 进而暴露该部门的财务风险[8] 战略投资争议 - 公司存在资产配置问题 先后追逐元宇宙、Threads对抗Twitter(X) 以及AI等热点领域 近期投资143亿美元于Scale AI并计划推出独立AI应用对标ChatGPT[9] - 当前市场对AI领域存在过度投资担忧 公司激进的投资策略可能重蹈元宇宙业务的覆辙[9] 市场估值与风险 - 截至6月23日公司股价年内上涨19% 市盈率27倍看似合理 但若盈利下滑可能导致估值快速恶化[10] - 公司业务高度依赖广告市场 全球贸易问题和反垄断诉讼（涉及Instagram和WhatsApp）可能对业务结构造成重大冲击[11]