荣昌生物BD交易 - 荣昌生物将泰它西普全球权益（除大中华区）授权给Vor Bio 总交易额达42.3亿美元 包括1.25亿美元首付款及认股权证（4500万美元现金+8000万美元认股权证）和最高41.05亿美元里程碑付款 另含高个位数至双位数销售分成 [2] - 认股权证可认购Vor Bio 3.2亿股普通股 约占其扩大后总股本23% 行权价0.0001美元/股 [2] - 公司称合作将加速产品全球化开发 增强现金流并分散研发风险 [3] 交易方背景 - Vor Bio为纳斯达克上市公司（代码VOR） 总市值6922.8万美元（约5亿元人民币） 公告前一日股价单日暴涨74.21% [4] - 主要投资人包括RA Capital、名信资本等知名基金 RA Capital专注医疗领域全周期投资 [7] 产品管线进展 - 泰它西普在中国已获批治疗重症肌无力、系统性红斑狼疮和类风湿关节炎 2024年销量突破150万支 [4] - 重症肌无力适应症全球III期临床进行中 获FDA快速通道及欧美孤儿药资格 [4] 市场反应 - 公告后荣昌生物A股跌16.65% 港股跌16.93% 盘中A股一度20CM跌停 [5] - 投资者质疑首付款现金占比低（4500万/1.25亿）及Vor Bio开发能力（市值仅为荣昌1/60） [6] 创新药行业动态 - 2024年国内创新药对外授权首付款超25亿美元 总交易额达500亿美元 已达2023全年水平 [8] - 同花顺创新药指数4月9日至6月13日涨幅超40% 行业进入系统性估值提升阶段 [8] - 全球20大畅销药中17种专利2030年前到期 2024年总销售额2530亿美元 中国药企贡献全球36%临床药物资产（仅次于美国38%） [9]